Ce lundi, la paire EUR/JPY est en hausse au milieu de signaux macroéconomiques mitigés en Europe et au Japon. La dynamique de la paire reflète une sensibilité accrue du marché aux données sur l'inflation et aux risques politiques affectant à la fois l'euro et le yen japonais.

Dans la zone euro, les nouvelles données sur l'inflation confirment une trajectoire descendante soutenue des pressions sur les prix. En décembre, l'indice harmonisé des prix à la consommation (IHPC) sur un an a été révisé à la baisse à 1,9 % contre une estimation initiale de 2,0 %, en baisse par rapport à 2,1 % en novembre et en dessous de la prévision consensuelle. L'inflation sous-jacente, calculée par l'IHPC fondamental, a été confirmée à 2,3 % sur un an, après 2,4 % en novembre, ce qui montre un ralentissement des pressions sur les prix et enlève certains arguments en faveur d'un resserrement monétaire supplémentaire. Dans ces conditions, la Banque centrale européenne maintient une approche prudente, gardant les taux d'intérêt clés inchangés depuis la fin du cycle de baisse de taux en juin 2025, signalant qu'elle ne voit pas de besoin d'ajustement de politique à court terme.

Le Conseil des gouverneurs continue d'adopter une approche dépendante des données, prenant des décisions réunion par réunion et évitant un parcours préannoncé de changements de taux. L'inflation se rapprochant de l'objectif de 2 % de la BCE renforce l'argument pour le maintien de la politique actuelle, contribuant à la stabilisation de l'euro.

Sur le front géopolitique, l'augmentation des tensions commerciales entre l'Union européenne et les États-Unis ajoute une autre source d'incertitude. Les politiciens européens ont averti qu'ils étaient prêts à prendre des contre-mesures si les nouveaux tarifs annoncés par le président américain Donald Trump étaient mis en œuvre, ce qui augmente les risques pour le secteur du commerce extérieur et peut influencer le sentiment des investisseurs.

Les ambassadeurs de l'UE ont convenu d'intensifier la pression diplomatique sur Washington, tout en développant d'éventuelles contre-mesures pour minimiser les dommages aux entreprises européennes. Le ministre allemand des Finances, Lars Klingbeil, a souligné que l'Europe entend répondre fermement à toute nouvelle taxe américaine et ne cèdera pas à la pression, ce qui pourrait maintenir les marchés nerveux et provoquer une forte volatilité de l'euro.

Au Japon, le yen reste sous pression à cause de l'incertitude politique croissante. La Première ministre Sanae Takaichi a annoncé son intention de dissoudre le parlement le 23 janvier et d'organiser des élections générales anticipées le 8 février, ce qui augmente les risques pour l'agenda politique et économique du pays. Ce facteur aggrave la perception du yen comme actif refuge, bien que plusieurs moteurs de soutien subsistent.

Le ministre japonais des Finances, Satsuki Katayama, a noté que les autorités envisagent encore tous les outils disponibles, y compris des interventions directes et coordonnées avec les États-Unis, pour contrer l'affaiblissement excessif de la monnaie nationale. De plus, Reuters rapporte que la Banque du Japon pourrait augmenter les taux d'intérêt plus tôt que les prévisions actuelles du marché, potentiellement dès avril, même si la banque centrale devrait maintenir le taux clé inchangé à 0,75 % lors de la prochaine réunion.

Dans un contexte de ralentissement de l'inflation dans la zone euro, de positions prudentes des banques centrales et d'incertitude politique croissante en Europe et au Japon, l'EUR/JPY reste très sensible aux changements de sentiment des investisseurs et à la rhétorique officielle.

Une hausse modérée vers la zone des 183.90 dans les conditions actuelles reflète un léger avantage pour l’euro par rapport au yen, tandis que les participants au marché restent prudents et surveillent de près les nouveaux signaux politiques et monétaires susceptibles de déclencher une nouvelle vague de volatilité. Le tableau ci-dessous montre les variations en pourcentage de l'euro par rapport aux principales monnaies mondiales aujourd'hui, le gain le plus important étant réalisé contre le dollar américain.

D'un point de vue technique, la paire a rencontré une résistance à la convergence de trois moyennes mobiles autour de 183.90. Les oscillateurs sur le graphique journalier sont positifs, soutenant ainsi les haussiers. Si les prix parviennent à franchir ce niveau, la voie vers le plus haut de janvier s'ouvrira, bien que des obstacles subsistent. Cependant, si la paire tombe en dessous du niveau rond de 183.00 dans la zone 182.70–182.60, le déclin s'accélérera vers 182.20.