Vendredi, la paire EUR/USD a d’abord subi un repli correctif avant de reprendre son mouvement haussier et de tester le niveau de retracement de Fibonacci de 76,4 % à 1,1551. Un rebond à partir de ce niveau favoriserait le dollar américain et une baisse modérée en direction de 1,1507 et 1,1472. Une consolidation au-dessus de 1,1551 augmenterait la probabilité d’une poursuite de la hausse vers le prochain niveau de Fibonacci à 100,0 % – 1,1620.

La structure des vagues sur le graphique horaire est passée en configuration haussière. La dernière vague baissière achevée a cassé le creux précédent, tandis que la dernière vague haussière a dépassé le sommet antérieur. La situation géopolitique demeure fortement négative : l’Iran et les États-Unis maintiennent des blocus dans le détroit d’Hormuz, et aucune négociation n’est en cours pour le moment. Les traders attendaient depuis environ un mois un soutien de la part de la Federal Reserve, mais ces espoirs ont été douchés la semaine dernière. Après une longue pause, les acheteurs sont passés à l’offensive.

Le flux d’actualités de vendredi a de nouveau favorisé l’euro. Il convient de rappeler que, la veille, les publications du PIB du deuxième trimestre en Europe et aux États-Unis avaient fait apparaître un ralentissement de la croissance économique aux États-Unis et une accélération dans la zone euro. Combinée à une inflation en hausse dans l’UE et à la volonté de la ECB — à la différence de la Federal Reserve — de resserrer davantage sa politique monétaire, la situation reste très porteuse pour l’euro. À mon avis, les acheteurs auraient pu lancer leur offensive bien avant la fin juillet. Cependant, les événements se sont déroulés ainsi. Cette semaine, l’attention du marché se portera sur les données concernant le marché du travail américain et le chômage. Si ces statistiques ne s’avèrent pas solides elles non plus, le dollar devrait continuer de s’affaiblir. Le marché du travail constitue aujourd’hui la dernière source de soutien pour le billet vert. Si les chiffres de l’emploi pour juillet se révèlent robustes, la Federal Reserve devrait de nouveau concentrer son attention sur l’inflation, ce qui pourrait ouvrir la voie à un nouveau resserrement monétaire en septembre. Si le marché du travail déçoit encore, Kevin Warsh et ses collègues auront peu de chances de relever les taux d’intérêt.

Sur le graphique en 4 heures, la paire s’est consolidée au-dessus du canal de tendance baissier, ce qui suggère non pas simplement une nouvelle tentative haussière, mais le début d’une tendance haussière durable. La consolidation au-dessus du niveau de Fibonacci de 76,4 % à 1,1514 renforce le scénario d’une poursuite de la hausse en direction du niveau de retracement de Fibonacci de 61,8 % à 1,1578. Aucune divergence émergente n’est actuellement observée sur les indicateurs.

Rapport Commitments of Traders (COT) :

Au cours de la dernière semaine de reporting, les traders professionnels ont clôturé 15 490 positions longues et ouvert 15 691 positions courtes. Sur les sept semaines de février et mars, l’avantage écrasant des acheteurs a disparu en raison de la guerre impliquant l’Iran, tandis qu’au cours des dix-huit dernières semaines, le positionnement est devenu plus équilibré sur fond de cessez-le-feu fragile et d’espoirs de marché quant à une fin du conflit. Les spéculateurs détiennent actuellement au total 205 000 positions longues et 277 000 positions courtes. Les vendeurs reprennent une nouvelle fois l’ascendant.

Dans l’ensemble, dans une perspective de long terme, les grands intervenants de marché continuent de porter un vif intérêt à l’euro. Naturellement, la large palette d’événements mondiaux — qui n’a pas manqué ces dernières années — continue d’influencer le sentiment des investisseurs. Le marché reste notamment concentré sur l’évolution de la situation au Moyen-Orient, où les hostilités s’apaisent puis reprennent à plusieurs reprises. Le marché a d’abord ignoré l’annonce d’un cessez-le-feu, puis a également ignoré la nouvelle escalade du conflit. Par conséquent, les facteurs géopolitiques ne sont plus le seul moteur de l’orientation du dollar américain.

Calendrier économique pour les États‑Unis et la zone euro :

• Allemagne – Ventes au détail (06:00 UTC).
• États‑Unis – ISM Manufacturing PMI (14:00 UTC).

Le calendrier économique du 3 août ne comporte que deux publications programmées, l’ISM Manufacturing PMI constituant l’événement principal. Par conséquent, on s’attend à ce que les données macroéconomiques influencent le sentiment de marché principalement au cours de la seconde moitié de la séance de trading de lundi.

Prévisions EUR/USD et recommandations de trading :

Les positions longues étaient justifiées après un rebond depuis 1,1472 ou après une consolidation au-dessus de 1,1507 sur le graphique horaire, avec un objectif à 1,1551. Aujourd’hui, des positions longues peuvent être envisagées après une consolidation au-dessus de 1,1551, avec un objectif à 1,1620. Des positions courtes peuvent être envisagées après un rebond depuis 1,1551 sur le graphique horaire, avec des objectifs à 1,1507 et 1,1472.

Les niveaux de retracement de Fibonacci sont tracés de 1,1620 à 1,1325 sur le graphique horaire et de 1,1411 à 1,1850 sur le graphique 4 heures.