Mercredi, la paire EUR/USD s’est retournée en faveur de la monnaie européenne et a commencé à progresser vers le niveau de retracement de 100,0 % à 1,1620. Ce mouvement se poursuit jeudi matin. Un rebond à partir de 1,1620 favoriserait le dollar américain et une reprise de la baisse en direction du niveau de Fibonacci de 76,4 % à 1,1551. Une consolidation au-dessus de 1,1620 permettrait une poursuite de la hausse vers le niveau de retracement de 127,2 % à 1,1700.

La configuration des vagues sur le graphique horaire reste haussière malgré le repli des deux dernières semaines. La dernière vague de hausse achevée a dépassé le précédent sommet, tandis que la nouvelle vague de baisse n’a pas encore enfoncé le creux précédent. Le contexte géopolitique demeure constamment négatif : les négociations entre l’Iran et les États-Unis n’ont pas lieu, et le blocus du détroit d’Ormuz reste en vigueur. Cependant, la position du FOMC est actuellement plus importante pour le dollar, et elle demeure fortement contradictoire.

Le contexte fondamental de mercredi n’a pas permis aux vendeurs de poursuivre leur progression régulière. Le seul rapport de la journée, celui de l’emploi dans le secteur privé ADP, a montré un chiffre faible. Le nombre de nouveaux employés n’a augmenté que de 38 000 en août. Que représentent 38 000 pour un pays de 350 millions d’habitants ? Les traders n’attendaient pourtant pas grand-chose non plus — seulement 50 000 nouveaux emplois — mais même cette prévision modeste n’a pas été atteinte. Ainsi, les vendeurs ont été contraints de battre en retraite dans la seconde moitié de la journée. Durant la première moitié de la semaine, ils avaient réussi à ignorer les statistiques économiques peu encourageantes en provenance des États-Unis, mais plus on se rapproche de vendredi, plus les risques augmentent. Je rappelle que tous les derniers rapports sur les Nonfarm Payrolls se sont révélés inférieurs aux attentes du marché, y compris le rapport annuel. Il y a donc une forte probabilité que nous constations à nouveau un chiffre médiocre vendredi. Dans ce cas, mes doutes quant à un resserrement de la politique monétaire du FOMC en septembre s’accentueront encore, tandis que le sentiment « hawkish » du marché reculera quoi qu’il arrive. Pour le dollar, qui vient tout juste de commencer à se reprendre, cela pourrait devenir un sérieux problème.

Sur le graphique en 4 heures, la paire poursuit son recul et s’est consolidée sous le canal haussier. Un nouveau rebond depuis le niveau de Fibonacci de 50,0 % à 1,1588 a accru les perspectives d’une légère hausse de l’euro. Une consolidation sous 1,1588 permettrait une reprise de la baisse en direction du prochain niveau de retracement, 38,2 %, à 1,1526. Aucune divergence n’est actuellement en formation sur les indicateurs.

Rapport Commitments of Traders (COT) :

Au cours de la dernière semaine de reporting, les traders professionnels ont ouvert 2 678 positions Long et clôturé 20 058 positions Short. Pendant les sept semaines de février et mars, l’avantage écrasant des haussiers s’est évaporé en raison de la guerre en Iran, tandis que ces vingt-deux dernières semaines, la situation est devenue plus équilibrée dans le contexte d’un apparent cessez-le-feu et des espoirs du marché quant à une fin du conflit. Le nombre total de positions Long détenues par les spéculateurs s’élève actuellement à 198 000, tandis que le nombre de positions Short est de 235 000. Les baissiers restent en tête, mais leur avantage se réduit rapidement.

Globalement, à long terme, les grands intervenants du marché continuent de manifester un intérêt considérable pour l’euro. Bien sûr, les événements de toutes sortes à travers le monde, particulièrement nombreux ces dernières années, influencent le sentiment des investisseurs. En particulier, le marché suit de très près la situation au Moyen-Orient, où la guerre semble se terminer puis reprendre. Cependant, la géopolitique ne détermine plus, à elle seule, le destin du dollar.

Calendrier des publications pour les États-Unis et l’Union européenne :

• Allemagne – Indice d’activité des services (07:55 UTC).
• Union européenne – Indice d’activité des services (08:00 UTC).
• États-Unis – Évolution des demandes initiales d’allocations chômage (12:30 UTC).
• États-Unis – Indice ISM d’activité dans les services (14:00 UTC).

Le calendrier économique du 3 septembre comprend quatre publications, parmi lesquelles je ne peux mettre en avant que l’indice ISM. Le contexte économique pourrait influencer le sentiment de marché jeudi, durant la seconde moitié de la journée.

Prévisions et recommandations de trading pour EUR/USD :

L’achat de la paire est possible aujourd’hui après une clôture au-dessus de 1,1620 sur le graphique horaire, avec un objectif à 1,1700. La vente de la paire était possible après un rebond depuis 1,1700 sur le graphique horaire, avec un objectif à 1,1620. Cependant, le niveau cible n’a pas été atteint. De nouvelles positions vendeuses sont possibles après un rebond depuis 1,1620, avec un objectif à 1,1551.

Les grilles de niveaux de Fibonacci sont tracées à partir de 1,1620–1,1325 sur le graphique horaire et de 1,1849–1,1325 sur le graphique 4 heures.