Aujourd’hui, mercredi, les marchés mondiaux attendent avec impatience l’issue de la réunion de politique monétaire de deux jours de l’autorité de régulation américaine. Les investisseurs se concentrent essentiellement sur cet événement, car une hausse des taux d’intérêt est attendue.

Un débat est actuellement en cours sur les marchés concernant l’ampleur de la hausse que pourrait décider la Federal Reserve. Le scénario consensuel, qui reflète la vision dominante du marché, table sur une augmentation de 0,25 %, portant le taux à 3,75 %. Cependant, certains estiment qu’une hausse immédiate de 0,50 % est également possible. Malgré ces divergences de vues, le consensus général reste que la Federal Reserve relèvera ses taux.

Dans l’attente de cet événement, l’ensemble des marchés évolue essentiellement dans des fourchettes de consolidation. Même les rendements des Treasuries se sont légèrement corrigés puis stabilisés. Sur le marché des changes, le dollar américain se consolide face aux principales devises, les opérateurs attendant la décision de politique monétaire de la Federal Reserve. Les contrats à terme sur les federal funds intègrent une probabilité de 92,5 % d’une hausse de 0,25 point, ce qui représente un niveau d’anticipation extrêmement élevé.

Si le scénario consensuel est celui d’une hausse des taux, à quoi les marchés doivent-ils s’attendre lors de cet événement ?

La Fed a de très fortes chances de relever ses taux d’un quart de point de pourcentage. Toutefois, si elle ne le faisait pas, à la surprise générale, parce que des considérations politiques l’en empêchent dans la situation actuelle, la réaction serait inverse : le dollar subirait à nouveau de fortes pressions. Nous saurons ce soir si un tel scénario se matérialise.

Par ailleurs, la hausse des taux est probablement déjà intégrée en grande partie dans les cours, comme le montrent les mouvements du dollar. Un autre facteur susceptible de limiter une nouvelle appréciation du billet vert serait la poursuite des hausses de taux par d’autres grandes banques centrales, comme la Bank of England, la ECB ou la Bank of Japan, qui seront contraintes de relever leurs coûts d’emprunt dans un contexte d’inflation croissante et de prix élevés du pétrole. Bien entendu, dans ce cadre, une seule hausse de taux de la banque centrale américaine pourrait n’avoir qu’un impact limité sur l’appréciation du dollar face à des devises telles que l’euro, la livre, le dollar australien et le dollar néo-zélandais. Le yen japonais, en revanche, pourrait renforcer encore sa dynamique haussière dans un tel environnement.

En conclusion, il convient de noter qu’une hausse des taux devrait au minimum soutenir une appréciation à court terme du dollar américain sur le marché des changes.

Prévision du jour :

AUD/USD

La paire évolue au-dessus du niveau de support à 0,7125 alors que le marché attend la décision de la Fed concernant les taux. La paire pourrait reculer vers 0,7074 en cas de relèvement des taux. Le niveau de 0,7120 pourrait servir de point d’entrée pour des ventes. Le stop-loss pourrait être placé à 0,7154.

GBP/USD

La paire se négocie à proximité du niveau de support à 1,3474. Une hausse des taux soutiendrait le dollar et exercerait une pression sur la paire, qui pourrait reculer vers 1,3449 puis 1,3408. Le niveau de 1,3469 pourrait servir de point d’entrée pour des ventes. Le stop-loss pourrait être placé à 1,3517.