Kepala baru Federal Reserve, Kevin Warsh, menghadapi resistensi internal dari anggota dewan karena ambisinya untuk mereformasi operasi lembaga tersebut. Di tengah lebih dari satu tahun inflasi yang melampaui target 2%, Warsh telah memulai pembentukan lima kelompok kerja independen yang dipimpin oleh 15 ahli terkemuka, termasuk pemenang Hadiah Nobel, mantan bankir sentral, dan eksekutif teratas, untuk menganalisis komunikasi, kebijakan inflasi, dan struktur aset Fed. Namun, inisiatif ini mendapatkan skeptisisme dari rekan-rekan yang berpengalaman. Secara khusus, Gubernur Fed Christopher Waller mempertanyakan kebijaksanaan mendatangkan spesialis eksternal, dengan menyebut hasil kerja mereka dapat diprediksi.

Salah satu langkah awal praktis Warsh adalah mengurangi secara signifikan komentar publik Fed mengenai keadaan ekonomi dan keputusan suku bunga di masa depan. Menurut Warsh, peserta pasar seharusnya menganalisis statistik yang masuk secara independen daripada “bermain-main dengan Fed” dan bergantung pada gema ramalan bank sentral itu sendiri. Pendekatan ini telah menuai kritik dari Wall Street, termasuk kepala ekonom Morgan Stanley, Michael Gapen, dan dari kepemimpinan Fed, dengan Christopher Waller secara terbuka mengkritik pendekatan diam dan menyoroti kurangnya teori ekonomi yang mendukung manfaat kerahasiaan bagi pasar keuangan.

Meskipun terjadinya gelombang ketidakpuasan, Warsh bertekad untuk memutuskan “kebiasaan intelektual” yang sudah mapan dari komunitas akademik regulator. Ketua Fed ini menganggap pemantauan pasif terhadap inflasi sebagai hal yang tidak dapat diterima, dengan menegaskan bahwa diskusi terbuka dan “perselisihan keluarga” di dalam dewan sangat penting untuk membuat keputusan yang efektif dan tidak bias.