Утро прошло относительно спокойно: пара EUR/USD после нескольких дней снижения попыталась зацепиться за небольшой отскок, фунт двигался в целом синхронно с евро, а доллар удерживал позиции, накопленные ранее на этой неделе, без резких движений в любую сторону — рынок явно придерживает силы перед вечерним событием.

Из европейской статистики сегодня вышло два показателя. Индекс потребительских цен Италии за август совпал с прогнозами экономистов, прибавив 0,5%, и это закрыло картину по инфляции среди крупнейших экономик еврозоны без каких-либо сюрпризов — то есть рынку просто нечего было переосмысливать. Куда любопытнее оказалась динамика промышленного производства еврозоны за июль: сокращение составило всего 0,1%, тогда как рынок закладывал заметно более слабый результат. Это значит, что реальный сектор экономики справляется с высокими издержками на энергоносители чуть лучше, чем ожидалось на фоне продолжающегося конфликта на Ближнем Востоке. Тем не менее евро на эту комбинацию данных отреагировал сдержанно: попытки роста в первой половине дня предпринимались, но не закрепились. Полагаю, дело в том, что оба показателя, пусть и позитивные для единой валюты, оказались недостаточно весомыми на фоне куда более важного события, которое ждёт рынок вечером.

Главным событием дня, безусловно, станет вечернее решение ФРС по ставке, которую рынок практически единогласно ждёт увидеть повышенной до 4,0% — шаг, который выглядит логичным продолжением серии крепких данных по инфляции и рынку труда последних недель. Но не менее важным, чем сама цифра, окажется экономический прогноз регулятора и тон пресс-конференции Кевина Уорша: именно от этого будет зависеть, воспримет ли рынок повышение как разовую меру или как начало более продолжительного цикла ужесточения.

Если глава ФРС даст понять, что дальнейшее повышение остаётся на столе, доллар, на мой взгляд, получит мощный импульс против широкого спектра рисковых активов. Для евро и фунта такой сценарий будет означать давление сразу с двух сторон. По EUR/USD жёсткая риторика Уорша способна перечеркнуть даже сегодняшние неплохие данные по промышленности еврозоны/ По GBP/USD ситуация выглядит ещё уязвимее: фунт, отреагировавший падением на инфляцию, и без того торгуется под грузом бюджетной неопределённости, и также рискует обновить минимумы, если Уорш подтвердит настрой на дальнейшее ужесточение. Полагаю, вечерняя волатильность по обеим парам заметно превысит обычную, а основное движение развернётся именно во время пресс-конференции, а не в момент публикации самого решения.

Momentum

По евро сверху ключевая точка 1.1551, прорыв которой способен вывести пару к 1.1571, а затем и к 1.1595. Сценарий этот, впрочем, требует смены общего настроя рынка буквально за несколько часов до решения ФРС, а такое происходит нечасто, поэтому рассматриваю его как второстепенный. Куда более вероятным считаю прорыв 1.1529 вниз с целями 1.1507 и 1.1486 — именно туда, на мой взгляд, ведёт совокупность сегодняшнего фона, от сдержанной реакции на данные еврозоны до ожиданий жёсткой риторики Уорша.

По фунту сверху отметка 1.3492, за которой пара может добраться до 1.3512, а затем и до 1.3531. Британской валюте, чтобы туда подняться, понадобится либо явный сбой в долларовом ралли, либо неожиданно мягкий тон ФРС. Куда логичнее выглядит пробой 1.3464 вниз с целями 1.3435 и 1.3401, тем более что собственных поводов для роста у фунта сегодня попросту нет.

Mean Reversion

По евро слежу за верхней границей 1.1560. Логика простая: пара пытается зацепиться выше, но покупателей на продолжение не находится, и цена сползает обратно, что и даёт сигнал на продажу. Накануне решения ФРС такой сценарий выглядит вполне уместным — участники рынка вряд ли захотят набирать крупные позиции против доллара за считаные часы до объявления ставки. Нижний ориентир 1.1526 работает по обратной логике, ищу покупки после неудачного прокола этой границы вниз, но подходить к этому стоит с осторожностью: покупка против доллара накануне заседания, где рынок практически уверен в повышении, задача непростая, и цель по такому отскоку разумно ставить скромную.

По фунту верхняя граница 1.3491. Здесь работает та же схема возврата: выход выше без продолжения — повод для продажи, и учитывая общую слабость фунта в преддверии вечернего события, такой исход выглядит вероятным. Нижний ориентир 1.3453 предполагает покупки на отскоке после ложного прокола вниз, однако торговать этот сценарий стоит с оглядкой: фон для фунта складывается настолько неблагоприятно, что даже удачный технический отскок рискует оказаться очень коротким.