گزشتہ روز دونوں کرنسی جوڑوں میں غیر متوقع طور پر اوپر کی جانب واپسی دیکھی گئی، اور اس کی وجہ یورپ نہیں بلکہ امریکہ تھا۔ ستمبر میں امریکی صارفین کے اعتماد کا اشاریہ گر کر 81.9 پر آ گیا، جس میں ایک ہی ماہ کے دوران 6.7 پوائنٹس کی کمی واقع ہوئی۔ یہ ایک انتہائی اہم اشارہ ہے: امریکی معیشت کا دیرینہ مرکزی ستون سمجھے جانے والے صارفین کی قوتِ اعتماد اب کمزور پڑ رہی ہے۔ مہنگائی کے حوالے سے توقعات میں اضافہ ہوا، اگلے سال کسادِ بازاری کی توقع رکھنے والوں کی تعداد بڑھی، اور آمدنی و ملازمتوں کے بارے میں عوامی تاثرات میں نمایاں بگاڑ آیا۔

اسی دوران، JOLTS لیبر مارکیٹ کے اعداد و شمار جاری کیے گئے جو بظاہر مستحکم رہے: تقریباً 7.1 ملین ملازمتوں کی آسامیاں، جبکہ نئی بھرتیاں اور ملازمت چھوڑنے والوں کی تعداد میں نہ ہونے کے برابر تبدیلی آئی۔ لیکن اس استحکام کے پیچھے جمود کارفرما ہے۔ لوگ پہلے کی طرح سرگرمی سے ملازمتیں تبدیل نہیں کر رہے، اور کمپنیاں نہ تو کاروبار کو وسعت دے رہی ہیں اور نہ ہی اس میں کمی کر رہی ہیں۔ صارفین کے کمزور اعتماد کے ساتھ مل کر، یہ صورتحال معاشی سست روی کے بیانیے کو تقویت دیتی ہے، اور مارکیٹ پہلے ہی فیڈرل ریزرو سے وابستہ توقعات کو زیادہ نرم منظرنامے کی جانب تبدیل کر رہی ہے۔

اس تبدیلی نے کل سہ پہر یورو اور پاؤنڈ کی قدر میں اضافے کو ہوا دی۔ دونوں کرنسیوں میں اضافہ مضبوط مقامی اعداد و شمار کی وجہ سے نہیں بلکہ ڈالر پر دباؤ کم ہونے کے باعث ہوا۔ یہ فرق اہم ہے: جب تک امریکی معیشت میں سست روی کا بیانیہ برقرار ہے، یورو اور پاؤنڈ کی بحالی کا عمل جاری رہ سکتا ہے، لیکن اگر امریکی اعداد و شمار توقعات سے بہتر (مثبت) آتے ہیں، تو یہ رجحان تیزی سے الٹ جائے گا۔

آج صبح کا وقت مصروفیت کا حامل دکھائی دیتا ہے۔ یورو زون اہم معیشتوں کے حوالے سے کئی رپورٹس جاری کرے گا: جرمنی ریٹیل سیلز (پرچون فروخت)، بے روزگاری اور صارفین کی سطح پر مہنگائی کے اعداد و شمار شائع کرے گا، جبکہ فرانس بھی قیمتوں سے متعلق اپنے اشاریے جاری کرے گا۔ اس طرح کا ڈیٹا پیکج شاذ و نادر ہی ایک ساتھ سامنے آتا ہے، یہی وجہ ہے کہ مارکیٹ کا ردعمل عام دنوں کی نسبت زیادہ شدید ہو سکتا ہے۔ مہنگائی کلیدی اشاریہ ہوگا۔ ریٹیل سیلز اور روزگار کے اعداد و شمار پس منظر فراہم کریں گے: اگر پورا پیکج توقعات سے بہتر ثابت ہوتا ہے تو یورو کو ڈالر کے مقابلے میں مزید اضافے کے لیے حقیقی تقویت ملے گی۔ اگر اعداد و شمار مایوس کن رہے تو کل نظر آنے والا تیزی کا رجحان تیزی سے ختم ہو جائے گا۔

پاؤنڈ کے لیے، اہم ترین ایونٹ برطانیہ کی دوسری سہ ماہی (Q2) کی جی ڈی پی (GDP) کے حتمی تخمینے کے ساتھ ساتھ سرمایہ کاری اور کرنٹ اکاؤنٹ بیلنس کا اجرا ہے۔ عام طور پر، حتمی جی ڈی پی ابتدائی تخمینوں کی ہی تصدیق کرتی ہے، لیکن مارکیٹ معمولی فرق پر بھی ردعمل ظاہر کرے گی۔ سرمایہ کاری میں مضبوط اضافہ اس بات کی نشاندہی کرے گا کہ بلند شرح سود کے باوجود کمپنیاں برطانوی معیشت پر اعتماد برقرار رکھے ہوئے ہیں۔ اگر حتمی جی ڈی پی ابتدائی اعداد و شمار سے قدرے زیادہ آتی ہے اور سرمایہ کاری اس کی حمایت کرتی ہے، تو اس سے پالیسی سازوں کا موقف مضبوط ہوگا (جو پالیسی میں نرمی لانے میں کوئی جلدی نہیں کر رہے) اور پاؤنڈ کو مزید اوپر جانے میں مدد ملے گی۔ اس کے برعکس، مایوس کن اعداد و شمار فروخت کی نئی لہر کا راستہ ہموار کر سکتے ہیں۔

مومینٹم

یورو کے لیے: بریک آؤٹ (breakout) کی سطحیں گزشتہ روز کے مقابلے میں نیچے آ گئی ہیں، جس کی وجہ اس کرنسی جوڑے (pair) میں گزشتہ روز ہونے والا اضافہ ہے۔ 1.1335 کی سطح سے اوپر جانے کی صورت میں 1.1361 اور پھر 1.1386 تک جانے کی راہ ہموار ہوگی۔ اس منظرنامے کو تقویت ملے گی اگر آج صبح جرمنی اور فرانس کے افراطِ زر (inflation) کے اعداد و شمار پیش گوئیوں سے زیادہ رہیں اور مارکیٹ کو یہ یاد دلائیں کہ یورپی سینٹرل بینک کو پالیسی نرم کرنے میں جلد بازی نہیں کرنی چاہیے۔ اس کے برعکس، اگر اعداد و شمار مایوس کن ہوں یا ڈالر کی طلب اچانک بڑھ جائے، تو قیمت 1.1312 کی سطح کو توڑ کر 1.1288 اور 1.1249 کے اہداف کی جانب بڑھ سکتی ہے۔ چونکہ نچلے اہداف کافی فاصلے پر ہیں، اس لیے 'ڈاؤن سائیڈ بریک آؤٹ' (قیمت کے نیچے کی طرف جانے) کی صورت میں ٹریڈنگ کرتے وقت اس بات پر گہری نظر رکھیں کہ یہ جوڑا کس قدر فیصلہ کن انداز میں اس سطح سے آگے بڑھتا ہے۔

پاؤنڈ کے لیے: سطحیں گزشتہ روز کے مقابلے میں تقریباً وہی ہیں؛ یہ جوڑا اسی طرح کی رینج میں ٹریڈ کر رہا ہے۔ 1.3249 کی سطح سے اوپر جانا (جس کے اہداف 1.3284 اور 1.3319 ہیں) ان لوگوں کے لیے ایک اہم صورتحال ہے جو آج صبح جی ڈی پی (GDP) اور سرمایہ کاری کے اعداد و شمار کی تصدیق کے منتظر ہیں۔ اگر یہ اعداد و شمار توقعات سے بہتر رہے تو خریداروں کو ایک اضافی دلیل مل جائے گی۔ 1.3206 کی سطح سے نیچے گر کر 1.1373 اور 1.3137 کی جانب بڑھنا فروخت کنندگان (sellers) کے لیے ایک زیادہ جارحانہ منظرنامہ ہوگا؛ ایسا تب ممکن ہے اگر برطانیہ کے اعداد و شمار مایوس کن ہوں یا یورپی سیشن کے اختتام سے قبل ڈالر کو اچانک اوپر جانے (rally) کی کوئی نئی وجہ مل جائے۔

اوسط کی طرف واپسی

یورو کے لیے: بالائی حد 1.1335 اور نچلی حد 1.1315 ہے۔ یہ رینج محدود ہے - صرف 20 پِپس اور ایسے حالات میں 'مین ریورژن' (mean-reversion) ٹریڈز کے لیے خصوصی احتیاط درکار ہوتی ہے، کیونکہ کسی بھی اہم ڈیٹا کے اجراء سے یہ کرنسی جوڑا فوری طور پر اس رینج سے باہر نکل سکتا ہے۔ اگر ڈیٹا غیر جانبدار ہو اور مارکیٹ کے پاس مزید آگے بڑھنے کی کوئی وجہ نہ ہو، تو 1.1335 کی سطح سے اوپر جانے کے بعد فوری واپسی (ریورسل) پر ٹریڈ کرنا ممکن ہو سکتا ہے۔ اگر جرمن ڈیٹا کے اجراء سے قبل فروخت کنندگان اس جوڑے کو 1.1315 کی سطح سے نیچے برقرار رکھنے میں ناکام رہتے ہیں، تو اس سطح سے واپسی (rebound) کی توقع کرنا قرینِ قیاس ہے۔

پاؤنڈ کے لیے: اوپری حد 1.3248 اور نچلی حد 1.3214 ہے۔ یہاں حد (رینج) قدرے وسیع ہے تقریباً 34 پپس۔ 1.3248 کی سطح سے واپسی اس صورت میں ممکن ہے اگر گزشتہ روز کی تیزی نے خریداروں کو تھکا دیا ہو اور کوئی نئی پوزیشنز نہ کھولی گئی ہوں۔ 1.3214 کی سطح سے اچھال منطقی ہے، بشرطیکہ آج صبح جاری ہونے والے جی ڈی پی (GDP) کے اعداد و شمار انتہائی کمزور نہ ہوں؛ بصورتِ دیگر، خریدار اس سطح پر نمودار ہو سکتے ہیں کیونکہ انہیں گزشتہ روز کی حرکت کے جاری رہنے کی توقع ہوگی۔