หลังจากราคาทองคำปรับตัวลดลงต่อเนื่องเป็นเวลา 2 วัน ทองคำได้ฟื้นตัวกลับมาได้บ้าง หลังจากที่ประธานาธิบดี Donald Trump ประกาศขยายช่วงเวลา “พักรบ” กับอิหร่านออกไป และให้เวลามากขึ้นในการจัดการเจรจาสันติภาพรอบใหม่ ข่าวนี้ช่วยสร้างบรรยากาศที่ผ่อนคลายให้กับตลาด ลดความกังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่ความขัดแย้งจะทวีความรุนแรงขึ้นในทันที

การลดลงของความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ แม้จะเป็นเพียงชั่วคราวก็ตาม มักนำไปสู่การไหลออกของเงินทุนจากสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ในกรณีนี้ ตลาดกลับตอบสนองต่อการลดลงของแรงกดดันด้านเงินเฟ้อและทิศทางใหม่ของนโยบายการเงินมากกว่า แนวโน้มระยะยาวของทองคำยังคงไม่เปลี่ยนแปลง การขยายเวลาหยุดยิงมีแนวโน้มจะช่วยกระตุ้นอุปสงค์ต่อทองคำ ดังนั้น ตลาดจึงจะจับตาพัฒนาการต่อไปอย่างใกล้ชิด สัญญาณใด ๆ ของความตึงเครียดที่ปะทุขึ้นอีกครั้งหรือความล้มเหลวของการเจรจาอาจกลับมากดดันราคาทองคำได้อย่างรวดเร็ว เนื่องจากนักลงทุนจะเริ่มกังวลถึงความเสี่ยงของเงินเฟ้อที่อาจเร่งตัวขึ้นและการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ดังที่กล่าวไปข้างต้น ราคาทองคำปรับตัวขึ้น 1.1% ในวันนี้ ทะลุระดับ 4,770 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังจากร่วงลงมากกว่า 2% ในช่วงการซื้อขายก่อนหน้า Trump ระบุว่าจะระงับการโจมตีเพิ่มเติมไว้ก่อน จนกว่า Iran จะเสนอข้อเสนอใหม่และการหารือจะได้ข้อยุติไม่ทางใดก็ทางหนึ่ง อย่างไรก็ดี ช่องแคบฮอร์มุซยังคงปิดสำหรับการเดินเรือ เนื่องจาก Iran ยืนยันว่าจะไม่เปิดเส้นทางเดินเรือที่มีความสำคัญเชิงยุทธศาสตร์แห่งนี้ ตราบใดที่ US ยังคงมาตรการปิดล้อมเรือสินค้าที่มุ่งหน้าไปและกลับจาก Islamic Republic

เมื่อวานนี้ JD Vance รองประธานาธิบดี US ได้ยกเลิกการเดินทางไป Islamabad เพื่อเข้าร่วมการเจรจาสันติภาพตามกำหนดการ หลังจากที่ Iran แจ้งต่อ US ว่าจะไม่เข้าร่วมการหารือดังกล่าว

สิ่งสำคัญที่ต้องไม่ลืมคือ สงครามในตะวันออกกลางซึ่งยืดเยื้อมาถึงสัปดาห์ที่แปดในขณะนี้ ได้ก่อให้เกิดแรงสั่นสะเทือนต่ออุปทานพลังงานในระดับที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ซึ่งได้เพิ่มความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ ทำให้มีแนวโน้มมากขึ้นที่ธนาคารกลางต่าง ๆ จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับปัจจุบันหรือแม้แต่ปรับขึ้นอีก ซึ่งล้วนเป็นปัจจัยลบต่อทองคำในฐานะโลหะมีค่าที่ไม่มีผลตอบแทนดอกผล

นับตั้งแต่เริ่มต้นความขัดแย้ง ราคาทองคำได้ปรับตัวลดลงประมาณ 10% แต่ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาได้เคลื่อนไหวอยู่ในกรอบที่ค่อนข้างแคบ สะท้อนให้เห็นว่าตลาดได้สะท้อนความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในปัจจุบันไปเป็นส่วนใหญ่แล้ว และขณะนี้ต้องการปัจจัยใหม่ ไม่ว่าจะเป็นการยกระดับความตึงเครียดอย่างชัดเจน หรือการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างของภาวะเศรษฐกิจมหภาค จึงจะมีเหตุผลเพียงพอสำหรับการประเมินมูลค่าใหม่

ภาพทางเทคนิคปัจจุบันของทองคำ:

ในมุมมองทางเทคนิค ฝั่งซื้อจำเป็นต้องดันราคากลับขึ้นไปยืนเหนือแนวต้านใกล้ที่สุดที่ 4,771 ดอลลาร์ให้ได้ ซึ่งจะเปิดทางให้มีโอกาสทดสอบระดับ 4,835 ดอลลาร์ และเหนือกว่าระดับนี้ไปจะเป็นบริเวณที่เบรกขึ้นไปได้ค่อนข้างยาก เป้าหมายถัดไปที่ไกลที่สุดจะอยู่บริเวณ 4,893 ดอลลาร์ ในกรณีที่ราคาทองคำปรับตัวลง ฝั่งขายจะพยายามกดให้ราคาหลุดระดับ 4,708 ดอลลาร์ หากทำสำเร็จ การหลุดกรอบดังกล่าวจะสร้างแรงกดดันอย่างมีนัยสำคัญต่อฝั่งซื้อ อาจฉุดให้ราคาทองคำลงไปบริเวณจุดต่ำที่ 4,647 ดอลลาร์ พร้อมความเป็นไปได้ที่จะอ่อนตัวต่อไปถึงระดับ 4,591 ดอลลาร์