ในวันศุกร์ คู่เงิน USD/CAD เคลื่อนไหวในกรอบแคบ ๆ และยังอยู่ต่ำกว่าระดับสำคัญทางจิตวิทยาที่ 1.4000 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดที่ทำได้ในสัปดาห์นี้ แต่ราคา spot ยังคงขยับสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยได้รับแรงหนุนจากปัจจัยพื้นฐานที่เอื้อประโยชน์ต่อดอลลาร์สหรัฐ

ดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยได้รับแรงกดดันจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างขึ้นซึ่งยังคงเอื้อให้กับฝั่ง USD/CAD ในช่วงต้นเดือนกันยายน Bank of Canada คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.25% ในทางตรงกันข้าม เมื่อวันพุธ Federal Reserve ของสหรัฐได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 bps เป็นครั้งแรกในรอบกว่าสามปี สู่กรอบ 3.75–4.00%

ช่องว่างของอัตราดอกเบี้ยสร้างแรงกดดันต่อค่าเงิน loonie ทำให้เปราะบางต่อการขยายตัวของส่วนต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยของ Fed และ BoC การที่ส่วนต่างดังกล่าวกว้างขึ้นเป็นปัจจัยหลักที่ฉุดให้ดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่า โดยส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสำคัญได้กลับมาที่ราว 175 basis points ซึ่งอธิบายทิศทางขาขึ้นของคู่เงินได้เป็นอย่างมาก

โมเดลมูลค่ายุติธรรมของนักกลยุทธ์จาก Scotiabank ชี้ให้เห็นถึงระดับสมดุลบริเวณ 1.3894 บ่งชี้ว่าดอลลาร์สหรัฐอาจมีมูลค่าสูงเกินไปเล็กน้อยที่ระดับปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาว่ามีโอกาสน้อยที่ส่วนต่างนโยบายการเงินจะหดแคบลงอย่างรวดเร็ว การฟื้นตัวของค่าเงิน loonie ในระยะสั้นจึงดูไม่ค่อยมีความเป็นไปได้

ความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐและแคนาดาที่ยังยืดเยื้อเป็นปัจจัยลบอีกประการหนึ่งต่อดอลลาร์แคนาดา ซึ่งมีความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับราคาสินค้าโภคภัณฑ์ การที่สหรัฐเรียกเก็บภาษีศุลกากรในอัตราสูง (สูงสุดถึง 50%) กับสินค้าแคนาดา คิดเป็นมูลค่าการค้าราว 20 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ รวมทั้งมาตรการตอบโต้ของแคนาดาเอง ได้ลบล้างผลบวกบางส่วนจากการปรับตัวขึ้นล่าสุดของราคาน้ำมัน และยิ่งซ้ำเติมแรงกดดันต่อค่าเงิน loonie

ขณะเดียวกัน การที่ประธาน Fed Kevin Warsh ให้ความสำคัญกับเงินเฟ้อได้ช่วยบรรเทาแรงเทขายล่าสุดในตลาดพันธบัตร ทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอเมริกาปรับลดลงจากระดับสูงสุดในรอบหลายปี ซึ่งกลายเป็นปัจจัยกดดันเพิ่มเติมต่อโอกาสที่ดอลลาร์สหรัฐจะแข็งค่าต่อไป และอาจจำกัดอัพไซด์เพิ่มเติมของคู่เงิน USD/CAD อย่างไรก็ตาม ท่าทีเชิงเข้มงวดของ Fed — ซึ่งบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้ — ผนวกกับความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ ยังคงสนับสนุนให้ดอลลาร์สหรัฐทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อฝั่งกระทิงของ USD/CAD

ในเชิงเทคนิค USD/CAD ยังคงมีมุมมองเชิงบวกในระยะสั้น หลังจากทะลุโซนสำคัญบริเวณ 1.3945 ในช่วงการประชุม Fed ซึ่งเป็นบริเวณที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน (100-day SMA) และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (50-day SMA) ตัดกันขึ้นไปได้แล้ว ขณะนี้ฝั่งกระทิงมุ่งเป้าไปที่การเบรคและยืนเหนือระดับจิตวิทยา 1.4000 ให้ได้

ด้านลบ แนวต้านเดิมที่ถูกเบรคขึ้นไปบริเวณ 1.3945 ขณะนี้ดูเหมือนจะทำหน้าที่เป็นแนวรับใกล้ที่สุด แนวรับที่มีนัยสำคัญมากกว่าสามารถพบได้ใกล้บริเวณระดับจิตวิทยา 1.3900 และต่ำกว่านั้นเล็กน้อย เครื่องชี้วัดทางเทคนิค (oscillators) ส่งสัญญาณผสมกัน ขณะที่ดัชนี RSI ยังอยู่ในแดนบวก สะท้อนให้เห็นว่าฝั่งกระทิงกำลังเริ่มได้เปรียบมากขึ้น