Cặp tiền tệ EUR/USD giao dịch khá yếu vào ngày thứ Ba, điều này không có gì đáng ngạc nhiên nếu xét đến việc hoàn toàn không có tin tức nào. Chúng tôi không còn muốn bàn luận về các tin tức địa chính trị nữa, vì không gian thông tin hiện tại tràn ngập tin đồn, suy đoán, ý kiến cá nhân, v.v. Trên thực tế, tình hình xung quanh Iran đã không thay đổi trong khoảng hai tuần. Eo biển Hormuz vẫn bị phong tỏa ở cả hai phía và bởi cả hai bên tham chiến, giá dầu lại tiếp tục tăng, bởi thay vì các cuộc đàm phán hòa bình, thị trường lại nhận thêm một cú sốc mới, khi Iran và Washington thậm chí còn không thể thống nhất được một cuộc gặp trực tiếp. Do đó, chúng tôi sẽ không bình luận về làn sóng tin tức gần đây liên quan đến xung đột Iran – Mỹ, vì đơn giản là không có cập nhật thực chất nào.

Chúng tôi cũng không cho rằng đồng USD gần đây mạnh lên là do tâm lý lạc quan của thị trường về xung đột ở Trung Đông suy yếu đi. Cặp EUR/USD (và cả GBP/USD) đã tăng suốt hai tuần liên tiếp, phản ánh kỳ vọng vào một lệnh ngừng bắn tạm thời, vốn đến nay – sau một tháng – vẫn chỉ là tạm thời. Sau đó là một nhịp điều chỉnh kỹ thuật thông thường. Các nhà giao dịch bắt đầu chốt lời trên những vị thế mua được mở ra dựa trên kỳ vọng về một thỏa thuận ngừng bắn sắp xảy ra, khiến đồng euro giảm nhẹ trong khi đồng USD tăng lên đôi chút.

Như chúng tôi đã nhiều lần nhấn mạnh, không cần cố gắng gán cho mọi biến động 50 pip của cặp tiền này một nguyên nhân thuộc về các sự kiện cơ bản hay vĩ mô. Rất thường xuyên, lý do đơn giản chỉ nằm ở cung – cầu. Ai đó mở một vị thế lớn, và ai đó đóng một vị thế lớn; điều đó không nhất thiết phải có lời giải thích từ địa chính trị hay yếu tố cơ bản. Tiền tệ không chỉ tồn tại để phục vụ hoạt động đầu cơ nhằm tìm kiếm lợi nhuận. Nó còn được dùng như phương tiện thanh toán và quyết toán. Nếu một ngân hàng lớn cần một lượng lớn USD, họ sẽ vào thị trường và mua. Các nhà giao dịch nhìn thấy đồng USD tăng giá và lập tức kết luận rằng “tình hình địa chính trị đang xấu đi, và thị trường không còn tin vào khả năng đạt được thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran nữa.” Rồi họ bắt đầu chờ đợi các nhịp giảm sâu hơn của cặp EUR/USD...

Tuần này có ba cuộc họp của các ngân hàng trung ương được lên lịch; tuy nhiên, khác với nhiều nhà phân tích, chúng tôi cho rằng cả ba sẽ không có nhiều ý nghĩa. Những cuộc họp gần đây của các ngân hàng trung ương và các báo cáo kinh tế vĩ mô quan trọng đều bị thị trường phớt lờ. Các ngân hàng trung ương hiện chưa sẵn sàng thay đổi chính sách tiền tệ, vì không ai có thể hiểu rõ diễn biến tiếp theo ở Trung Đông sẽ thế nào. Tháng 3 vừa qua, lạm phát toàn cầu đã tăng vọt do mặt bằng giá đồng loạt đối với nhiên liệu, dầu và khí đốt. Tuy nhiên, nếu xung đột được giải quyết vào ngày mai, lạm phát sẽ bắt đầu chậm lại. Ngược lại, nếu ngày mai Trump ra lệnh ném bom đảo Kharg hoặc các nhà máy điện của Iran, và Yemen phong tỏa eo biển Bab-al-Mandab, thì cuộc khủng hoảng năng lượng hiện nay sẽ chỉ như một “bông hoa”. Thế giới sẽ phải chuẩn bị sẵn sàng cho “trái chín” thực sự. Vì vậy, chúng tôi không kỳ vọng phản ứng mạnh của thị trường trước các cuộc họp ngân hàng trung ương lần này.

Độ biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong năm phiên giao dịch gần nhất tính đến ngày 29 tháng 4 là 54 pip, được xếp loại là “trung bình”. Chúng tôi kỳ vọng cặp tiền sẽ dao động trong vùng 1,1657–1,1765 vào ngày thứ Tư. Kênh hồi quy tuyến tính phía trên đã quay đầu đi xuống, cho thấy sự chuyển dịch sang xu hướng giảm. Tuy nhiên, xu hướng tăng của năm 2025 có thể sẽ tiếp diễn trở lại. Chỉ báo CCI đã đi vào vùng quá mua và hình thành phân kỳ “giảm giá”, cảnh báo khả năng điều chỉnh giảm.

Các mức hỗ trợ gần:

S1 – 1,1658

S2 – 1,1597

S3 – 1,1536

Các mức kháng cự gần:

R1 – 1,1719

R2 – 1,1780

R3 – 1,1841

Khuyến nghị giao dịch:

Cặp EUR/USD vẫn duy trì xu hướng tăng trong bối cảnh tác động của yếu tố địa chính trị lên tâm lý thị trường suy yếu và căng thẳng địa chính trị giảm bớt. Nền tảng cơ bản toàn cầu đối với đồng USD vẫn cực kỳ tiêu cực; do đó, về dài hạn, chúng tôi vẫn kỳ vọng cặp tỷ giá sẽ tăng. Khi giá nằm dưới đường trung bình động, có thể cân nhắc các vị thế bán với mục tiêu 1,1658 và 1,1597 dựa trên các tín hiệu kỹ thuật. Khi giá nằm trên đường trung bình động, các vị thế mua là phù hợp với mục tiêu 1,1790 và 1,1841. Thị trường đang dần tách khỏi yếu tố địa chính trị, trong khi đồng USD đang đánh mất động lực tăng trưởng duy nhất của mình.

Giải thích các minh họa:

Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng hướng theo một chiều, điều đó có nghĩa là xu hướng hiện tại đang mạnh;

Đường trung bình động (thiết lập 20,0, smoothed) xác định xu hướng ngắn hạn và hướng mà giao dịch hiện nên được thực hiện;

Các mức Murray là những mức mục tiêu cho các đợt dịch chuyển và điều chỉnh giá;

Các mức biến động (đường màu đỏ) cho thấy kênh giá có khả năng mà cặp tiền sẽ dao động trong ngày tiếp theo, dựa trên số liệu biến động hiện tại;

Chỉ báo CCI – khi đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) cho thấy xu hướng có thể sắp đảo chiều theo hướng ngược lại.