Vàng (XAU/USD) đã điều chỉnh nhẹ từ mức đỉnh hai tuần thiết lập trước đó vào thứ Tư nhưng vẫn duy trì xu hướng tăng trong ngày. Kỳ vọng rằng các cuộc đàm phán ngoại giao giữa Mỹ và Iran có thể giúp hạ nhiệt giá năng lượng và làm dịu lập trường diều hâu của Federal Reserve đang gây sức ép lên đồng USD, qua đó hỗ trợ giá kim loại quý này. Thực tế, đại diện của Iran và Mỹ đã khẳng định sẵn sàng tiếp tục đối thoại. Ngoại trưởng Mỹ Marco Rubio hôm Chủ nhật cho biết Mỹ vẫn để ngỏ khả năng tiếp tục đàm phán với Iran, trong khi Bộ trưởng Nội vụ Iran Eskandar Momeni kêu gọi Pakistan tiếp tục các nỗ lực trung gian. Những diễn biến này đã khiến đồng USD phải từ bỏ một phần đà tăng sau nhịp bật mạnh của tuần trước.

Cùng lúc đó, lực lượng Mỹ cho biết đã hoàn tất các cuộc không kích nhằm vào Iran vào khoảng 3 giờ sáng thứ Tư, đánh dấu đêm thứ 11 liên tiếp tiến hành các chiến dịch nhắm vào nhà chứa máy bay và kho lưu trữ máy bay không người lái. Tổng thống Donald Trump cảnh báo rằng các cuộc tấn công sẽ được tăng cường và tập trung vào những địa điểm liên quan đến nỗ lực khôi phục chương trình hạt nhân của Iran. Về phần mình, Iran tiếp tục tiến hành các cuộc tấn công khắp Vịnh Ba Tư, nhắm vào các căn cứ quân sự của Mỹ tại Bahrain, Kuwait và Jordan. Iran cũng cho biết đã tấn công hai tàu chở dầu đang tìm cách đi qua eo biển Hormuz. Lực lượng Houthis Yemen do Iran hậu thuẫn đã mở một mặt trận mới khi tuyên bố phong tỏa hải quân đối với Saudi Arabia.

Những diễn biến này làm gia tăng nguy cơ xảy ra một cuộc đối đầu khu vực trên quy mô lớn hơn và có thể khiến tình trạng thiếu hụt nguồn cung trên thị trường năng lượng toàn cầu trở nên trầm trọng hơn nếu eo biển Hormuz bị phong tỏa. Điều đó, đến lượt mình, đẩy giá dầu lên mức cao mới trong nhiều tháng và làm gia tăng lo ngại về lạm phát do giá năng lượng leo thang — một yếu tố có thể buộc Fed phải duy trì lập trường chính sách tiền tệ thắt chặt.

Công cụ FedWatch của CME Group cho thấy các nhà giao dịch hiện đang định giá khoảng 88% xác suất sẽ có ít nhất một lần Fed tăng lãi suất trước cuối năm. Triển vọng này ủng hộ phe giá lên đối với đồng USD và cho thấy cần thận trọng khi mở vị thế với vàng – một tài sản không sinh lãi – trước khả năng đồng USD mạnh lên.

Với bối cảnh hiện tại, bất kỳ nhịp phục hồi nào của vàng nhiều khả năng cũng sẽ bị giới hạn. Trong ngắn hạn, vàng rất có thể sẽ giao dịch trong một vùng giá mà các nhịp tăng sẽ gặp cản rõ rệt. Một đợt phục hồi bền vững hơn có lẽ sẽ cần đến việc giá dầu giảm, lợi suất thực của Mỹ đi xuống và kỳ vọng về Fed dịu lại. Cho đến khi những yếu tố đó thay đổi, dư địa tăng giá của vàng có khả năng vẫn bị thu hẹp.

Về mặt kỹ thuật, một cú bứt phá và đóng cửa trên 4.100 USD sẽ nghiêng về kịch bản thuận lợi cho phe mua. Tuy nhiên, để kịch bản tích cực được xác nhận, cần có một nhịp tăng bền vững vượt trên 4.145 USD. Ngưỡng hỗ trợ hiện được tạo bởi đường SMA 20 ngày. Các chỉ báo dao động vẫn chưa chuyển sang tín hiệu tích cực, vì vậy phe mua cần thận trọng khi phe bán hiện vẫn đang nắm ưu thế.