Tuần mới mở ra với một buổi sáng khá khó khăn cho đồng euro. Đồng dollar bắt đầu phiên thứ Hai trong trạng thái tốt sau diễn biến tích cực hôm thứ Sáu, trong khi đồng tiền chung chịu sức ép kép từ số liệu Mỹ mạnh hơn dự kiến và các tin tức từ Pháp. Đồng pound giữ giá tốt hơn và giảm ít hơn. Lý do rất đơn giản: đồng euro đang có những vấn đề riêng, trong khi sự suy yếu của pound chủ yếu phản ánh sức mạnh bên ngoài của đồng dollar.

Châu Âu trước đã. Đồng euro chịu áp lực từ các diễn biến cuối tuần và trong phiên châu Á: các cuộc biểu tình ở Pháp đã kích hoạt các đợt bán mạnh đồng tiền chung. Người mới tham gia thị trường cần hiểu rằng thị trường không thích sự bất ổn chính trị ở các nền kinh tế lớn. Khi kết cục còn mơ hồ, nhà đầu tư có xu hướng rời khỏi đồng tiền đó và chỉ quay lại sau. Ông Nagel của Bundesbank hôm thứ Sáu có nói Ngân hàng Trung ương châu Âu có thể hành động thêm nếu điều kiện không cải thiện, nhưng thị trường vẫn kỳ vọng tạm dừng, nên bình luận đó không cứu được đồng euro. Rủi ro chính trị đã lấn át mọi thứ khác.

Tại Anh sáng nay khá yên ắng — không có số liệu mới — và đồng pound được hưởng lợi từ những số liệu trong nước tích cực vào giữa tuần trước. GDP tháng 8 của Anh tăng 0,1% theo tháng (trong khi thị trường chờ đợi một mức giảm nhẹ), còn sản lượng công nghiệp tăng 0,8% (so với kỳ vọng sụt giảm). Điều này quan trọng vì một nền kinh tế còn khá vững cho Ngân hàng Trung ương Anh không có lý do gì phải vội vàng cắt giảm lãi suất; chính sách vẫn giữ ở mức 3,75%. Nhớ rằng ba thành viên MPC (Pill, Greene và Mann) trước đó đã bỏ phiếu ủng hộ thắt chặt sớm hơn, và lập trường của họ đang hỗ trợ cho đồng pound. Những phát biểu trên mạng xã hội của ông Bailey hôm thứ Tư không tác động đến lãi suất, nên pound cũng không được thêm lực từ đó. Theo quan điểm của tôi, pound có ít nguyên nhân đáng lo hơn đồng euro, đồng tiền đang phải đối mặt với cú sốc chính trị riêng.

Chuyển sang Mỹ, nơi hai bộ số liệu mạnh được công bố hôm thứ Sáu. Thứ nhất, sản lượng công nghiệp tháng 9 tăng 0,7% so với mức 0,4% dự báo, và tỷ lệ sử dụng công suất tăng lên 76,9%, cao hơn kỳ vọng. Ý nghĩa rất rõ: khi các nhà máy hoạt động gần công suất, việc mở rộng sản lượng mà không đẩy giá lên là khá khó khăn, nên lạm phát vẫn là vấn đề và Cục Dự trữ Liên bang có lý do để duy trì chính sách chặt chẽ. Thứ hai, dòng vốn nước ngoài vào chứng khoán Mỹ rất lớn — 279,2 tỷ USD trong tháng 8 so với 75,2 tỷ USD dự kiến. Khi nhà đầu tư nước ngoài mua tài sản Mỹ, họ cần dollar, làm tăng nhu cầu với đồng tiền này. Ông Warsh không đưa ra tín hiệu rõ ràng nào hôm thứ Sáu; ông nói các cuộc họp không được định trước. Như vậy, dữ liệu đã ủng hộ đồng dollar mà không gặp cản trở nào.

Kỳ vọng gì trong nửa đầu ngày? Không có gì quá nổi bật. Không có dữ liệu buổi sáng cho euro hoặc pound, điều này mang tính trấn an. Thông thường, các số liệu về lạm phát, kinh doanh và công nghiệp mới là thứ khiến cặp tiền biến động; khi không có chúng, nhà giao dịch ít có lý do để thay đổi vị thế, và biến động giảm. Sau một nhịp giảm mạnh, một số nhà giao dịch sẽ chốt lời các vị thế bán đang lãi, đẩy giá lên — do đó một nhịp hồi là hoàn toàn có thể nếu dollar không nhận thêm động lực mới. Theo tôi, pound có cơ hội lấy lại phần thua lỗ tốt hơn euro. Euro nhiều khả năng chỉ gỡ lại được một phần và chỉ có thể lấp đầy khoảng trống giá nếu bối cảnh bên ngoài ủng hộ. Vì buổi sáng khá yên ắng, tôi sẽ không coi những dao động nhỏ quanh các mốc kỹ thuật quan trọng là tín hiệu giao dịch.

Momentum

Với euro, mốc tham chiếu quan trọng ở phía trên là 1,1234. Giá hiện quanh 1,1229, chỉ thấp hơn vài pip, nên lần chạm đầu tiên rất dễ bị nhầm là một cú phá vỡ — tôi sẽ tránh coi đó là tín hiệu breakout. Tôi chỉ cân nhắc vị thế mua khi có một cú đóng cửa rõ ràng trên 1,1234; khi đó mục tiêu lần lượt là 1,1268 và 1,1310. Tôi chỉ tương đối tự tin với kịch bản này vì nó đòi hỏi một cú hích mới trong khi lịch dữ liệu buổi sáng lại trống, nên hướng đi thị trường phần lớn sẽ phụ thuộc vào tâm lý với đồng dollar. Ở phía dưới, mốc quan trọng là 1,1193 — một cú phá vỡ dứt khoát dưới đó sẽ là tín hiệu breakout giảm, với mục tiêu 1,1156 và 1,1117. Một đợt bán tháo như vậy sẽ cần một chất xúc tác mới, chẳng hạn tin xấu mới từ Pháp. Hiện tại, kịch bản chính của tôi là dao động trong biên độ hẹp với xu hướng nhẹ thiên về hồi phục.

Với đồng pound, bạn có thể mở vị thế mua nếu giá vượt 1,3337, với các mục tiêu 1,3368 và 1,3397. Giá đang ở 1,3324, thấp hơn mốc này 13 pip, và trong khi nó còn giao dịch trong biên độ hẹp, tôi coi 1,3337 là mốc quan sát hơn là điểm vào lệnh ngay lập tức. Về phía bán, tôi sẽ cân nhắc các vị thế bán dưới 1,3307, với mục tiêu 1,3273 và 1,3233. Một cú breakout giảm là có thể xảy ra nếu dollar bất ngờ nhận được hỗ trợ, nhưng tôi đánh giá khả năng đó thấp hơn trong bối cảnh buổi sáng yên ắng và pound đang tương đối mạnh hơn so với euro. Nhiều khả năng sterling sẽ thử chạm 1,3337 trước, rồi khi đó mới bộc lộ rõ liệu nó có đủ lực để bứt phá lên hay không.

Mean Reversion

Đối với đồng euro, các mức đảo chiều là 1,1241 và 1,1214. Mức phía trên chỉ nằm cao hơn bảy pip so với điểm breakout tại 1,1234, vì vậy người mới giao dịch cần đặc biệt cẩn trọng. Việc giá chỉ chạm vùng này một lần thì không nói lên nhiều điều. Nếu giá vượt lên trên 1,1234, chạm 1,1241 và đóng cửa tại đó, thì đó là một cú breakout được xác nhận và không được phép bán. Ngược lại, nếu giá chỉ chọc lên 1,1241 rồi nhanh chóng quay lại dưới 1,1234, tôi sẽ cân nhắc bán trở lại về vùng giữa của biên độ. Mức phía dưới 1,1214 nằm trên điểm breakout giảm tại 1,1193. Ở đây, tôi kỳ vọng giá sẽ nhúng xuống dưới 1,1214 trong thời gian ngắn, không giữ được, rồi quay trở lại; khi đó tôi sẽ tìm kiếm các vị thế mua. Tôi đặt lệnh dừng lỗ vượt ra ngoài mép xa của vùng này, và nếu giá đóng cửa dưới 1,1193 thì mô hình thiết lập này bị vô hiệu.

Đối với đồng bảng Anh, mức đảo chiều phía trên tại 1.3345 nằm khoảng tám pip phía trên điểm phá vỡ mua ở 1.3337. Nếu giá vượt lên trên 1.3337, chạm đến 1.3345 rồi nhanh chóng quay đầu giảm lại, tôi sẽ cân nhắc bán. Nếu giá đóng cửa trên 1.3345, đó là một cú phá vỡ đã được xác nhận và không được phép bán nữa. Mức phía dưới 1.3305 gần như trùng với điểm phá vỡ giảm ở 1.3307 — chỉ thấp hơn hai pip, mà hai pip chỉ là nhiễu thị trường. Vì vậy tôi sẽ không vội hành động trong vùng đó, vì với chỉ một lần chạm thì không thể phân biệt được đâu là phá vỡ thật và đâu là đảo chiều. Trước hết, tôi sẽ xem giá đang ở đâu sau vài phút. Nếu giá nhúng xuống dưới 1.3305 rồi nhanh chóng quay trở lại trên 1.3307 và giữ vững ở đó, thì vào lệnh mua với điểm dừng lỗ đặt dưới đáy của cú “thăm dò” đó là phù hợp. Ngược lại, nếu giá đóng cửa dưới mức này, kịch bản đảo chiều xem như thất bại.