Bitcoin đã không thể giữ vững trên mức 83.000 USD trong ngày hôm qua, và áp lực giảm giá đã quay trở lại khi các tài sản rủi ro khác suy yếu. Nguyên nhân chính là do giá dầu tăng mạnh và kỳ vọng lạm phát gia tăng: giá dầu đắt hơn dẫn đến mặt bằng giá cao hơn, làm tăng khả năng xuất hiện các đợt tăng lãi suất và khiến nhà đầu tư rút khỏi các tài sản nhạy cảm với rủi ro. Trong bối cảnh đó, thị trường hầu như không mấy chú ý đến các giao dịch mua mới từ hai doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin lớn nhất.

Strategy đã mua 267 BTC với giá 22 triệu USD, ở mức giá trung bình 82.900 USD. Hiện số dư của công ty nắm giữ 848.517 BTC, trị giá khoảng 69,8 tỷ USD, tăng từ mức 848.000 BTC vào ngày 4 tháng 10. Mức tăng trong hai tuần là khá khiêm tốn — khoảng 500 BTC. Dự trữ USD của công ty hiện ở mức 5,3 tỷ USD. Đồng thời, Strategy đã mua lại 193 triệu USD cổ phiếu ưu đãi STRC của chính mình và nâng quy mô chương trình mua lại cổ phiếu ưu đãi từ 2 tỷ USD lên 3 tỷ USD. Đáng chú ý, một phần nguồn vốn đang được sử dụng không phải để mua Bitcoin mà để giảm nghĩa vụ đối với các cổ đông sở hữu cổ phiếu ưu đãi.

Bitmine, do Tom Lee lãnh đạo, đã mua 12.535 ETH với tổng giá trị khoảng 30 triệu USD. Hiện công ty nắm giữ 6.041.481 ETH, trị giá khoảng 14,3 tỷ USD — tương đương khoảng 4,9% tổng nguồn cung Ether. Khoảng 5.067.309 ETH (84% lượng nắm giữ) đang được stake, và lượng tiền mặt cùng chứng khoán có tính thanh khoản lên tới 582 triệu USD. Tuy nhiên, khoản lỗ chưa thực hiện của công ty vào khoảng 5,57 tỷ USD. Lee trước đó cho biết Bitmine sẽ dừng mua khi đã tích lũy được 5% nguồn cung Ether; còn khoảng 63.500 ETH nữa là chạm ngưỡng đó. Với tốc độ mua hiện tại, theo ước tính của tôi, cần khoảng năm tuần.

Những đợt mua này có ý nghĩa về mặt tâm lý thị trường nhưng không làm thay đổi đáng kể cán cân cung – cầu. Để so sánh, các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vốn rút ròng khoảng 229 triệu USD trong tuần trước — gần gấp mười lần lượng Bitcoin Strategy mua vào. Khi các quỹ tổ chức rút vốn, người mua là doanh nghiệp chỉ có thể làm giảm bớt đà suy giảm. Tôi cho rằng nếu giá dầu và kỳ vọng lạm phát vẫn chịu áp lực, Bitcoin nhiều khả năng sẽ kiểm định lại vùng đáy của biên độ hiện tại, và Ether sẽ gặp nhiều khó khăn hơn khi người mua doanh nghiệp lớn nhất của nó, Bitmine, tiến gần đến điểm kết thúc chương trình mua vào.

Bitcoin — Giá đang dao động trong biên độ hẹp từ 81.600 đến 81.900, và kế hoạch xoay quanh hai kịch bản đối xứng: một cú phá vỡ hoàn toàn và một kịch bản bật tăng trở lại. Với lệnh mua, tôi xem xét một cú phá vỡ được xác nhận trên 81.900, mục tiêu 82.500, nơi tôi chốt lời và có thể đảo chiều sang lệnh bán khi giá hồi xuống, với điều kiện giá nằm trên đường trung bình động 50 ngày và Awesome Oscillator nằm trên mức 0. Ngoài ra, nếu cú giảm dưới 81.600 không giữ được và giá quay trở lại phía trên, hãy mua theo nhịp bật lên, mục tiêu trước mắt là 81.900 rồi sau đó là 82.500.

Kịch bản bán là đối xứng. Một cú phá vỡ được xác nhận dưới 81.600 mở cơ hội vào lệnh bán, mục tiêu 81.000, với điều kiện đường trung bình động nằm trên giá và Awesome nằm dưới mức 0. Nếu cú phá vỡ lên trên 81.900 thất bại và giá quay trở lại dưới mốc này, hãy bán theo nhịp hồi, trước tiên nhắm về 81.600 rồi sau đó là 81.000.

Ether — Logic giao dịch phản chiếu hoàn toàn Bitcoin nhưng trên thang giá riêng của nó, với vùng hỗ trợ tại 2.389 và 2.371, và kháng cự tại 2.400 và 2.422. Với vị thế mua, có thể xem xét lệnh mua khi giá phá vỡ lên trên 2.400, mục tiêu 2.422, và lệnh mua khi giá bật tăng trở lại từ 2.389 sau một cú phá vỡ giả, với mục tiêu trung gian tại 2.400 và mục tiêu cuối cùng tại 2.422. Với vị thế bán, một cú phá vỡ được xác nhận xuống dưới 2.389 hướng tới mục tiêu 2.371, và lệnh bán khi giá bật xuống từ 2.400 sau một cú phá vỡ lên không được xác nhận sẽ nhắm trước tiên đến 2.389, rồi 2.371. Cả hai chỉ báo đều được dùng như bộ lọc để loại bỏ các chuyển động giả, chứ không phải là lý do độc lập để vào lệnh sớm — chỉ hành động sau khi giá thực sự xác nhận các mức đã nêu.