لا تبدأ معركة لا يمكنك الفوز بها. دونالد ترامب واثق من انتصاره على أوروبا وامتلاكه لغرينلاند، بينما يحث وزير خزانته على الهدوء. قال سكوت بيسنت إن رد فعل الحلفاء يشبه نفس الهستيريا التي حدثت في يوم التحرير. يجب على الناس أن يتمالكوا أنفسهم ويروا كيف تتطور الأحداث. التلميح إلى مخطط "بيع أمريكا" الذي شوهد في أبريل دفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى ذروته في ثلاثة أسابيع.

قد يبدو أن البيانات الاقتصادية القوية لأوروبا هي التي دفعت بتسارع العملة. ارتفع مؤشر ثقة المستثمرين الألماني ZEW إلى أعلى مستوى له منذ منتصف عام 2021، كما تجاوز مؤشر الظروف الحالية التوقعات.

في الواقع، تم إجراء تلك الاستطلاعات قبل إعلان دونالد ترامب غير المتوقع عن فرض رسوم جمركية بنسبة 10%. وقد عكست مرونة الاقتصاد الألماني على الرغم من الرسوم الجمركية السابقة على الواردات.

ارتفاع زوج اليورو/الدولار الأمريكي هو نتيجة لتضافر عدة عوامل: إحياء تجارة "بيع أمريكا" - مع تراجع الأسهم والدولار - وارتفاع عوائد السندات إلى درجة أن سكوت بيسنت اضطر لطمأنة المستثمرين بأن الأوروبيين من غير المرجح أن يتخلصوا من تلك السندات. هناك آمال بأن منطقة اليورو التي استنزفتها التعريفات الجمركية ستطلب (وتحصل على) حوافز مالية جديدة.

أخيرًا، هناك مخاوف بشأن فقدان الاحتياطي الفيدرالي لاستقلاليته. في 21 يناير، ستُعقد جلسات استماع في القضية المتعلقة بليزا كوك. هناك احتمال كبير بأن تنجح البيت الأبيض في إزاحتها من منصبها كعضو في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. إذا حدث ذلك، سيتم وضع سابقة. يمكن لدونالد ترامب ممارسة الضغط السياسي على الأعضاء المتبقين في اللجنة واستبدالهم كما يشاء. سيصبح البنك المركزي دمية في يد الرئيس، وستظهر رغبة ترامب المعروفة في خفض معدل الأموال الفيدرالية إلى 1% بشكل كبير.

كيف يمكن أن يستجيب الدولار الأمريكي؟ من الغريب أن المحكمة العليا ألغت التعريفات الجمركية. تظهر الأبحاث الحديثة من جامعة كيل أن 96% من إيرادات التعريفات تأتي من جيوب المستهلكين الأمريكيين. إذا كانت التعريفات ضريبة على المستهلك المحلي، فإن إزالتها تعتبر فعليًا حافزًا ماليًا. اقتصاد أمريكي أسرع سيمنع الاحتياطي الفيدرالي من خفض الأسعار - إلا إذا نجح ترامب في إعادة تشكيل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.

وبالتالي، فإن مصير زوج اليورو/الدولار الأمريكي ينتقل من السلطة التنفيذية إلى السلطة القضائية. سيعتمد الكثير على الأحكام في القضايا المتعلقة بشرعية التعريفات الجمركية الأمريكية وعلى إمكانية إقالة ليزا كوك.

من الناحية الفنية، يظهر الرسم البياني اليومي لزوج اليورو/الدولار الأمريكي ارتفاعًا حادًا. من المنطقي الاحتفاظ بالمراكز الطويلة التي تم فتحها عند الارتداد من الدعم عند 1.1615 أو عند اختراق المقاومة عند 1.1645، وإضافة المزيد عند التراجعات. الأهداف هي 1.1760، 1.1775 و1.1800.