تراجعت أسعار النفط لليوم الرابع على التوالي، مسجلة أطول سلسلة خسائر منذ بداية العام. انخفض خام Brent إلى ما دون 83 دولارًا للبرميل، بينما اقترب خام WTI من مستوى 80 دولارًا، بعد أن فشل أمس في الحفاظ على مستويات تفوق 81 دولارًا. يشير ذلك إلى عودة الأسعار إلى القيعان المسجّلة في أوائل مارس، مما محا جزءًا كبيرًا من المكاسب التي تراكمت خلال فترة الصراع. وفي هذا السياق، خفّضت Morgan Stanley وGoldman Sachs توقعاتهما للربعين القادمين.

تتوقع Goldman Sachs الآن أن تصل صادرات الخليج الفارسي إلى مستويات ما قبل الحرب بحلول نهاية يوليو – أي قبل شهر من التوقعات السابقة. وقد خفّضت Morgan Stanley توقعاتها لسعر خام برنت في الربع الثالث من 100 إلى 90 دولارًا، وفي الربع الرابع بمقدار 15 دولارًا إلى 80 دولارًا. ووفقًا لتقديراتها، ستتعافى الإنتاجية إلى 50% بحلول سبتمبر و80% بحلول ديسمبر.

مع ذلك، لا يزال السوق حذرًا – ولأسباب وجيهة. فما زال نص المذكرة لم يُنشر بعد. وتؤكد شركات الشحن والمتعاملون أنهم بحاجة إلى قدر أكبر من الوضوح قبل إرسال السفن عبر المضيق؛ فمسائل الأمن، وقواعد التشغيل، والتكلفة الفعلية للعبور لا تزال غير محسومة. وتذهب شركات أخرى إلى مزيد من التشكيك، إذ تشير التقديرات إلى أن عودة حركة المرور إلى مستويات ما قبل الحرب ستستغرق عدة أشهر.

ورغم أن إشارة التفاؤل تجاه أسعار النفط لا تزال قائمة، فإن حدّتها تراجعت بشكل ملحوظ. في الأثناء، هبطت الاحتياطيات الاستراتيجية من النفط في الولايات المتحدة إلى أدنى مستوى لها منذ عام 1983. لقد كانت النقصات الأخيرة في الإمدادات حقيقية، وسيستغرق تعويضها وقتًا.

بالنسبة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، يأتي تراجع أسعار النفط في توقيت مثالي – قبيل الاجتماع الأول برئاسة Kevin Warsh يوم الأربعاء. وإذا حافظ النفط على مستوياته الحالية، فستبدأ الضغوط التضخمية في التراجع بوتيرة أسرع من التوقعات، ما يمنح الرئيس الجديد مساحة لاعتماد نبرة أكثر ليونة.

فيما يتعلق بالصورة الفنية الحالية للنفط، يحتاج المشترون إلى استعادة مستوى المقاومة الأقرب عند 81.40 دولار. سيسمح ذلك باستهداف مستوى 86.67 دولار، والذي سيكون اختراقه إلى الأعلى صعبًا للغاية. أما الهدف الأبعد فسيكون بالقرب من 92.54 دولار. وفي حال هبوط السعر، سيحاول البائعون السيطرة عند مستوى 74.85 دولار. إذا نجحوا في ذلك وتم كسر هذا النطاق، فسيوجه ذلك ضربة قوية للمراكز الشرائية ويدفع النفط للهبوط إلى مستوى منخفض عند 67.77 دولار، مع إمكانية التراجع إلى 59.90 دولار.