أصبح عدّ الموجات على الرسم البياني لأربع ساعات لزوج EUR/USD أكثر تعقيدًا. لا يزال من غير الممكن الحديث عن إبطال مقطع الاتجاه الصاعد (الرسم البياني الأدنى) الذي بدأ في يناير من العام الماضي. على العكس من ذلك، رأينا بنية تصحيحية كاملة من نوع A-B-C يُرجَّح أنها اكتملت. لم نشهد موجة خامسة مقنعة داخل الموجة C، وقد اتخذت هذه الموجة شكلًا مبتورًا، وهو ما يحدث من وقت لآخر. أُذكّر بأن البنى الموجية الكلاسيكية توجد في الغالب في الكتب الدراسية فقط، أما في التداول الفعلي فيجب على المتداولين والمحللين أن يكونوا أكثر مرونة في تحليلهم.

قد يتحول عدّ الموجات مرة أخرى إلى بنية أكثر تعقيدًا. قد تتخذ الموجة C شكلًا ثلاثي الموجات، ثم تُعرَّف الموجة التالية على أنها الموجة D، ويأخذ مقطع الاتجاه بأكمله الذي بدأ في 27 يناير شكلًا تصحيحيًا خماسي الموجات A-B-C-D-E. إذا صحّ هذا الافتراض، فإن الموجة D ستتخذ شكلًا ثلاثي الموجات، وفي 21 أغسطس دخل زوج EUR/USD في مرحلة تشكيل الموجة E التي يجب أن يكون قاعها أدنى من قاع الموجة C عند مستوى 1.1325. في الوقت نفسه، يظل هذا السيناريو بديلًا. واستنادًا إلى الخلفية الإخبارية، أميل أكثر إلى توقع تشكّل موجة صعودية كبرى ومقطع اتجاه صاعد.

مستوى 1.1525 يمنع اليورو من معاودة الهبوط.

ظل سعر EUR/USD شبه دون تغيير طوال يوم الأربعاء. ومع ذلك، لا يشك أحد في أن السوق سيشهد تقلبات كبيرة هذا المساء. ولا يزال الاتجاه الذي ستتخذه هذه التقلبات غير واضح تمامًا، بل إنه غير واضح على الإطلاق. يدعم احتمال قوة العملة الأمريكية عاملٌ يتمثل في أن الفيدرالي، من الناحية النظرية، قد يتبنى موقفًا "يميل إلى التشديد" ليس فقط فيما يخص اجتماع سبتمبر، بل لفترة أبعد في المستقبل. ويدعم احتمال ضعف العملة الأمريكية عاملٌ آخر، هو أن الطلب على العملة قد ازداد في الأيام الأخيرة؛ ونتيجة لذلك قام المشاركون في السوق بتسعير قرار متشدد من جانب FOMC بشكل نشط، وقد يبدأون اليوم في جني الأرباح. يبدو أن هذا المساء قد نشهد تفسيرات متباينة للأحداث. بعبارة أخرى، قد يرى السوق ما يريد أن يراه.

أود أن أذكّر بأنه بعد أول اجتماع للفيدرالي تحت قيادة Kevin Warsh ارتفع الطلب على العملة بشكل حاد، رغم بقاء سعر الفائدة دون تغيير. وكان السبب هو أن السوق، في يونيو، أصبح مقتنعًا باستقلالية Warsh وباتجاه متشدد للسياسة النقدية خلال الأشهر الستة أو الاثني عشر المقبلة. وحتى سبتمبر، ما زلت أشك في أن الفيدرالي سيحافظ على موقف متشدد حقيقي لفترة طويلة، بدلًا من مجرد تقديم "هدية" للأسواق قبل العطلة المقبلة. أذكّر أيضًا بأن عوائد السندات الأمريكية تواصل تسجيل مستويات قياسية شبه يومية. رفع الفائدة من جانب الفيدرالي سيدفع العوائد إلى مستويات أعلى، ويبطئ وتيرة النمو الاقتصادي، ويُبرد سوق العمل. في الوقت الراهن، لا أعتقد أن هناك أكثر من جولة واحدة من تشديد السياسة، وقد تم تسعير تلك الجولة بالفعل في يونيو.

الاستنتاجات العامة

استنادًا إلى تحليلي لزوج EUR/USD أستنتج أن الزوج ما زال يتحرك ضمن مقطع اتجاه صاعد محلي. وأشير إلى أن مقطع الاتجاه الذي بدأ في يناير من هذا العام قد يتخذ شكل A-B-C-D-E. إذا صحّ هذا الافتراض، فستُستأنف حركة الانخفاض في الأسعار، مع أهداف تقع أسفل قاع الموجة C عند مستوى 1.1325. ومع ذلك، أعتبر هذا السيناريو في الوقت الحالي سيناريو بديلًا. أعتقد أن تشكّل مقطع اتجاه صاعد جديد بدأ في يونيو، من شأنه أن يعيد اليورو إلى المستوى 20 من الأرقام ويدفعه أعلى بكثير من ذلك المستوى. لذلك ما زلت أميل إلى الشراء بأهداف أعلى من المستوى 17.

على الإطار الزمني الأكبر يمكن رؤية مقطع اتجاه صاعد تلاه تكوّن بنية تصحيحية من نوع A-B-C. قد تتخذ هذه البنية شكلًا خماسي الموجات، لكنني في اللحظة الحالية أعتبرها مكتملة. إذا كان الأمر كذلك، فقد بدأ تشكّل مقطع اتجاه صاعد اندفاعي جديد.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون البنى الموجية بسيطة وواضحة. فالبنى المعقدة يصعب تداولها وغالبًا ما تكون عرضة للتغيّر.
2. إذا لم يكن هناك يقين بما يحدث في السوق، فمن الأفضل عدم الدخول.
3. لا يمكن أبدًا الوصول إلى درجة يقين 100% بشأن اتجاه حركة السوق. لا تنسَ أوامر وقف الخسارة الوقائية.
4. يمكن دمج تحليل الموجات مع أنواع أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.