Euro telah meningkat secara konsisten dalam beberapa hari kebelakangan ini, manakala dolar AS telah menjunam. Ini adalah reaksi langsung pasaran oleh pedagang dan pelabur terhadap dakwaan Encik Trump mengenai Greenland. Semasa Eropah mempertimbangkan cara terbaik untuk bertindak balas terhadap ancaman Presiden Donald Trump baru-baru ini terhadap kedaulatan Greenland, salah satu langkah balas yang paling ekstrem telah muncul dalam talian dan sedang dibicarakan secara meluas.

Diketahui bahawa negara-negara Eropah memegang bertrilion dolar dalam bon dan ekuiti AS, sebahagian daripadanya disimpan dalam dana berdaulat. Keadaan ini menimbulkan spekulasi bahawa pembuat dasar Eropah mungkin menjual aset-aset tersebut sebagai tindak balas terhadap perang tarif yang diperbaharui oleh Encik Trump — suatu langkah yang berpotensi meningkatkan kos pinjaman AS dan menekan harga ekuiti, memandangkan kebergantungan Amerika terhadap modal asing. Penjualan sedemikian juga dijangka mencetuskan kejatuhan mendadak nilai dolar dan pengukuhan euro.

Walau bagaimanapun, senario itu nampaknya tidak mungkin berlaku atas beberapa sebab. Pertama, walaupun negara-negara Eropah memang memiliki aset AS yang ketara, menjual pegangan trilion dolar adalah amat sukar dari segi logistik dan boleh mengganggu pasaran kewangan Eropah sendiri. Penjualan besar-besaran akan menurunkan harga aset tersebut dan menyebabkan kerugian besar kepada pelabur Eropah.

Kedua, implikasi politik daripada langkah sedemikian akan menjadi sangat besar. Kejatuhan tajam dolar dan gangguan kepada ekonomi AS akan menjejaskan perdagangan dan pertumbuhan global serta seterusnya memberi kesan buruk kepada Eropah. Selain itu, tindakan sedemikian akan dilihat sebagai permusuhan terhadap Amerika Syarikat dan mengundang implikasi politik yang serius serta kemungkinan tindakan balas dari pihak AS.

Ketiga, pembuat dasar Eropah memahami saling kaitan sistem kewangan global. Tindakan yang bertujuan melemahkan ekonomi AS pasti akan memberi kesan balas kepada Eropah sendiri. Oleh itu, penyelesaian diplomatik dan kompromi yang boleh diterima bersama adalah hasil yang jauh lebih mungkin berbanding langkah-langkah radikal dan merosakkan.

Perlu juga diperhatikan bahawa sebahagian besar aset AS itu dipegang oleh dana persendirian yang tidak dikawal oleh kerajaan dan, dalam apa jua keadaan, penjualan besar-besaran kemungkinan lebih membahayakan pelabur Eropah daripada Amerika Syarikat. Memandangkan keengganan pembuat dasar untuk berselisih dengan Encik Trump sejak beliau kembali berkuasa setahun lalu, kemungkinan ahli politik akan mengambil langkah sedemikian adalah kecil.

Analisis teknikal bagi pasangan Euro/Dolar AS (EUR/USD) mencadangkan pembeli perlu mempertimbangkan memulihkan paras 1.1675. Hanya selepas paras itu berjaya dipulihkan barulah ujian ke arah 1.1700 dapat dijalankan. Dari situ, pergerakan ke 1.1720 mungkin berlaku, walaupun melangkah lebih jauh tanpa sokongan pelaku pasaran utama akan menjadi sukar. Sasaran lanjutan adalah pada paras tertinggi 1.1742. Di sisi penurunan, saya menjangkakan minat belian yang bermakna hanya berhampiran 1.1650. Jika tiada pergerakan menaik muncul pada paras tersebut, adalah wajar menunggu rendah baharu sekitar 1.1615 atau membuka kedudukan panjang dari 1.1580.

Bagi pasangan Pound Sterling/Dolar AS (GBP/USD), pembeli pound perlu menembusi rintangan terdekat pada 1.3440. Hanya penembusan itu akan membuka laluan ke arah 1.3460; penembusan lebih tinggi akan menghadapi tentangan. Sasaran lanjutan adalah sekitar 1.3489. Sekiranya pasangan itu jatuh, pergerakan menurun akan cuba menguasai paras sokongan pada 1.3420. Jika mereka berjaya, penembusan julat tersebut akan menjejaskan kedudukan menaik dan boleh menolak GBP/USD ke 1.3400, dengan ruang untuk melanjutkan ke 1.3360.