Sesi dagangan Selasa bermula lebih tenang berbanding Isnin, dengan kedua-dua mata wang utama meningkat. Sepanjang malam, euro memulihkan hampir keseluruhan kejatuhan malam Isnin dan mengukuh sekitar 1.1235, manakala pound meningkat kepada kira-kira 1.3334. Dolar melemah sedikit; namun ini belum menunjukkan perubahan arah yang jelas — pasaran hanya sedang menarik nafas menjelang kalendar ekonomi pagi yang padat.

Kita mula di Eropah. Kebimbangan utama terhadap euro kekal tertumpu di Perancis. Protes di sana mencetuskan jualan besar-besaran terhadap mata wang tunggal itu dan atmosfera politik masih tegang. Parti pembangkang enggan berunding dengan pentadbiran Macron menjelang pilihan raya 2027, dan tinjauan awal Oktober menunjukkan Le Pen dan Mélenchon berpotensi ke pusingan kedua. Pokoknya: selagi ketidakstabilan politik berlanjutan, pelabur sukar memberi keyakinan terhadap euro, menjadikan mata wang itu terdedah walaupun data ekonomi menunjukkan prestasi baik.

Pound tidak berkait secara langsung dengan krisis di Perancis; impaknya bersifat limpahan apabila keseluruhan zon Eropah melemah. Selain itu, Bank of England mengekalkan kadar dasar pada 3.75%, dan data pasaran buruh UK yang dikeluarkan pagi ini akan menentukan sama ada BoE mempunyai alasan untuk menangguhkan langkah-langkah pengetatan.

Kini ke AS. Indeks sentimen pembina rumah NAHB semalam adalah lemah — turun 3 mata kepada 29 pada Oktober, dengan trafik pembeli pada 18. Butiran laporan itu membimbangkan: 43% pembina melaporkan pemotongan harga (bahagian tertinggi dalam beberapa tahun) dan 65% menawarkan diskaun atau insentif. Ini menunjukkan gadai janji yang mahal sedang menyejukkan permintaan. Dolar melemah ketika laporan dikeluarkan, tetapi ini berkemungkinan hanya kebetulan masa dan bukannya reaksi struktur — NAHB ialah siri data sekunder, dan pasaran terutamanya memberi tumpuan kepada inflasi, dasar Rizab Persekutuan, dan hasil bon.

Acara utama hari ini akan datang dari Eropah dan United Kingdom. Bagi zon euro, kita akan melihat data harga pengeluar Jerman, indeks sentimen perniagaan ZEW bagi Jerman dan zon euro, serta imbangan akaun semasa. Harga pengeluar menggambarkan tekanan inflasi di peringkat kilang dan lazimnya mendahului inflasi pengguna; Indeks Harga Pengeluar (PPI) yang lebih kukuh daripada jangkaan akan mengukuhkan keyakinan bahawa Bank Pusat Eropah perlu mengekalkan dasar yang ketat, sekali gus menyokong euro. Indeks sentimen perniagaan dan ZEW membantu menilai keyakinan pengurus perniagaan: penambahbaikan mencadangkan ekonomi mampu menyesuaikan diri dengan kos tenaga yang tinggi; kemerosotan menghidupkan kebimbangan tentang pertumbuhan. Imbangan akaun semasa mencerminkan permintaan luar terhadap barangan dan perkhidmatan rantau ini; lebihan menyokong euro, manakala lebihan yang semakin mengecil melemahkannya. Secara keseluruhan, keluaran data ini dijangka membentuk nada bagi pasangan EUR/USD sepanjang sesi Eropah.

Bagi pound, salah satu set data paling penting minggu ini akan diterbitkan. Data hari ini ialah tuntutan awal faedah pengangguran, kadar pengangguran dan purata pendapatan. Purata pendapatan berkemungkinan menjadi faktor paling utama kerana kenaikan gaji memberi kesan langsung kepada inflasi. Apabila pendapatan meningkat, perbelanjaan pengguna turut meningkat, dan perniagaan cenderung memindahkan kos yang lebih tinggi kepada harga, terutamanya dalam sektor perkhidmatan. Sekiranya gaji meningkat lebih pesat daripada jangkaan, Bank of England (BoE) akan menghadapi kesukaran untuk melonggarkan dasar monetarinya, sekaligus memberi sokongan kepada sterling. Keputusan yang lemah pula akan melemahkan hujah untuk mengekalkan kadar dasar pada paras tinggi. Untuk makluman, dalam laporan sebelum ini kadar pengangguran direkodkan pada 4.9% manakala pertumbuhan gaji biasa sektor swasta (tidak termasuk bonus) ialah 2.8% — paras terendah dalam hampir enam tahun. Kami akan mengkaji dengan teliti sebarang penyimpangan daripada angka-angka tersebut. Saya berpendapat gaji yang kukuh boleh membolehkan pasangan GBP/USD meneruskan peningkatan, manakala data pasaran buruh yang lemah dengan cepat akan meletakkan pasangan ini kembali di bawah tekanan.

Momentum

Bagi euro, paras penembusan kekal tidak berubah: paras atas 1.1234, paras bawah 1.1193. Harga ketika ini berada pada 1.1235, hanya satu pip di atas paras atas, jadi pelabur pemula perlu berhati‑hari. Satu pip hanyalah bunyi hingar pasaran — ia bukan lantunan yang disahkan. Saya hanya akan mempertimbangkan posisi beli selepas penutupan yang jelas di atas paras yang bertahan; sasaran kemudian ialah 1.1268 dan 1.1310. Secara jujur, tanpa data yang menyokong senario tersebut, sukar untuk mempercayainya, jadi saya menumpukan perhatian kepada keluaran data Jerman. Paras bawah 1.1193 masih jauh, dan jualan besar‑besaran yang bermakna memerlukan pemangkin yang kuat — contohnya, berita negatif baharu dari Perancis atau penurunan sentimen perniagaan. Dalam keadaan sedemikian, sasaran ialah 1.1156 dan 1.1117.

Bagi pound, corak belian wujud di atas 1.3337, dengan sasaran pada 1.3368 dan 1.3397. Harga kini pada 1.3334, tiga pip di bawah paras tersebut, jadi sentuhan pertama tidak membuktikan apa‑apa. Jika data gaji kukuh, lantunan menembusi rintangan kelihatan munasabah — dan itulah senario utama saya pagi ini. Saya kini mempertimbangkan posisi jual di bawah 1.3303 (sebelumnya 1.3307), dengan sasaran 1.3273 dan 1.3233. Senario menurun ini memerlukan data pasaran buruh yang lemah.

Pembalikan Purata (Mean Reversion)

Bagi euro, paras pembalikan ialah 1.1245 dan 1.1219. Paras atas terletak 11 pip di atas titik penembusan pada 1.1234. Jika harga bergerak melepasi 1.1234, mencecah 1.1245, kemudian cepat berundur semula, saya akan mempertimbangkan untuk menjual. Jika ia ditutup di atas 1.1245, itu merupakan penembusan yang disahkan, dan jualan pada paras tersebut tidak dibenarkan. Paras bawah 1.1219 pula terletak 15 pip di bawah 1.1234 dan 26 pip di atas titik penembusan bahagian bawah pada 1.1193. Dalam situasi ini, saya mencari keadaan di mana harga turun seketika di bawah 1.1219, gagal untuk kekal di bawah, dan kemudian kembali naik; dalam keadaan itu, kedudukan beli dengan henti rugi (SL) di bawah paras terendah penembusan palsu adalah sesuai. Jika harga kekal di bawah selepas pengumuman data, tetapan pembalikan tersebut telah gagal.

Bagi pound, paras pembalikan atas pada 1.3350 adalah 13 pip di atas paras penembusan beli pada 1.3337. Sekiranya harga menembusi 1.3337 dan mencecah 1.3350 tetapi kemudian cepat jatuh semula, saya akan mempertimbangkan untuk menjual. Sekiranya ia ditutup di atas 1.3350, ini dianggap sebagai penembusan yang disahkan dan kedudukan jual tidak dibenarkan. Paras bawah pada 1.3314 terletak 11 pip di atas titik penembusan ke bawah pada 1.3303, oleh itu ia lebih hampir kepada paras harga semasa berbanding paras penembusan. Saya menjangka akan berlaku lantunan di sini selepas reaksi awal terhadap data. Sekiranya harga turun di bawah 1.3314, kemudian cepat kembali ke atas dan kekal di atas paras tersebut, kedudukan beli dengan henti rugi (SL) ditetapkan di bawah paras rendah ujian adalah sesuai. Sekiranya ia ditutup di bawah 1.3314, pembalikan dianggap gagal dan tumpuan akan beralih kepada 1.3303.