Emas kembali merosot hari ini atas faktor-faktor objektif. Peningkatan ketegangan di Timur Tengah menambah risiko inflasi menjelang mesyuarat Rizab Persekutuan (Fed). Harga spot kini berada pada AS$4,091.47 sejam; secara harian, penurunan mencecah 1.2% kepada AS$4,066. Pergerakan ini menghapuskan kenaikan sementara pada hari sebelumnya. Perak jatuh 2.7% kepada kira-kira AS$56.41, manakala platinum dan palladium masing-masing mencatat kerugian melebihi 2%.

Minyak kekal sebagai faktor utama. Harganya meningkat melepasi AS$110 setong selepas serangan maut di Arab Saudi yang membangkitkan kebimbangan terhadap bekalan dari rantau tersebut. Amerika Syarikat mengarahkan pemindahan sebahagian kakitangan kedutaan serta keluarga mereka dari negara itu. Kenaikan hasil bon sebenar AS turut menambah tekanan ke atas emas, memandangkan emas tidak memberikan pulangan faedah.

Perlu diingat bahawa sejak Jumaat lalu, para pedagang hampir tidak menerima isyarat baharu daripada Rizab Persekutuan (Fed): komen Pengerusi Fed, Kevin Warsh, tidak mengubah jangkaan bahawa Fed akan mengekalkan kadar faedah pada mesyuarat minggu hadapan. Data perumahan yang lemah — khususnya penurunan dalam pembinaan rumah baharu dan rekod terendah bagi jualan rumah tertunda — menyokong senario tersebut. Kebarangkalian untuk kenaikan 25 mata asas kini kurang daripada satu dalam enam, namun kenaikan harga minyak boleh mengubah keadaan itu. Pedagang kini menjangkakan satu lagi kenaikan pada bulan Disember, manakala inflasi kekal jauh melebihi sasaran 2%; harga tenaga yang tinggi meningkatkan kemungkinan Fed perlu mengetatkan dasar monetari dengan lebih jauh.

Kesemua faktor ini bermakna pergerakan harga emas kini lebih didorong oleh jangkaan kadar faedah daripada permintaan aset selamat. Selagi minyak kekal melebihi AS$110 dan pasaran terus menjangkakan kenaikan kadar pada Disember, tekanan ke atas emas dijangka berterusan.

Dari segi analisis teknikal, pihak pembeli perlu menembusi rintangan terdekat pada paras AS$4,124. Tindakan itu akan membuka sasaran pada AS$4,192, iaitu di atas paras tersebut di mana penembusan dijangka sukar. Sasaran yang lebih tinggi terletak sekitar AS$4,249. Dalam senario penurunan, pihak penjual akan berusaha menguasai paras AS$4,062. Sekiranya mereka berjaya, penembusan di bawah julat itu akan memberi tamparan besar kepada pihak pembeli dan menolak harga emas ke paras rendah AS$4,047, dengan kemungkinan berlanjutan ke AS$4,021.