Вчера доллар провёл день на подъёме, и поводов для этого хватило. Евро оказался в роли догоняющего, а фунт хоть и окреп, пока выглядит скорее осторожным отскоком, чем уверенным разворотом. На мой взгляд, рынок застрял между двумя мыслями о том, насколько американская экономика действительно крепка, и пока не готов делать ставку ни на одну из них.

С самого утра в Европе новых цифр ещё не выходило, как и в Великобритании. Евро и фунт торгуются на вчерашнем багаже и ждут собственных новостей, которые появятся в первой половине дня. О них я расскажу ниже.

Зато вчера в американскую сессию пришли сразу три сообщения, и каждое тянуло в свою сторону. Начну с рынка труда. Компании частного сектора добавили в сентябре 90 000 рабочих мест по оценке ADP, а ждали заметно меньше. Для доллара это хороший знак, ведь уверенный найм говорит о том, что экономика держится. Следом подтянулись расходы потребителей, которые за август выросли на 0,6%, и это самый сильный месяц с марта 2025 года. Но самым интересным оказался базовый индекс расходов на личное потребление. Это показатель инфляции, на который смотрит ФРС, а слово «базовый» означает, что из него убраны топливо и продукты, поэтому он показывает, разогналась ли инфляция внутри экономики. Он вырос на 0,2% при ожидавшихся 0,3%, а июльское значение ещё и пересмотрели вниз. Получилась странная смесь. Работа и траты говорят об экономике, которая сдаваться не собирается, а инфляция ведёт себя тише, чем опасались. Рынок после этого заново оценил вероятность октябрьского решения по ставке, и сейчас она около 36%. Выходит, что у доллара есть и опора, и потолок, а евро с фунтом свободы от этого не получают. Я думаю, что до конца недели обе пары будут искать направление, пока не появится свежий повод сместить баланс.

Сегодня евро ждёт плотный блок статистики, и всё это уместится в первую половину дня. Начнётся с индекса деловой активности в производстве Германии за сентябрь. Его считают по опросу менеджеров по закупкам, и отметка 50 разделяет рост и спад. Германия самая большая экономика региона, поэтому её цифра обычно задаёт тон всему блоку. Следом выйдет общий показатель по еврозоне, который покажет, держится ли производство за пределами Германии, а потом данные по безработице. Для роста евро каждому из этих показателей придётся превзойти ожидания, и это высокая планка. Ещё выступит глава Бундесбанка Йоахим Нагель, и к его словам прислушиваются, потому что он участвует в решениях ЕЦБ. Мне кажется, что сильные цифры вместе с осторожной, но не слишком мягкой риторикой способны дать евро настоящий повод для роста. Если же подведёт хотя бы один блок, пара останется без импульса, а при вчерашнем настроении вокруг доллара это чаще означает сползание вниз, чем спокойный боковик.

Для фунта утро будет целиком британским. Выйдет индекс деловой активности в производстве за сентябрь, и рынок рассчитывает на неплохую цифру. Если ожидания оправдаются, фунт сможет закрепить утренний рост. Затем выступят управляющий Банка Англии Эндрю Бэйли и Кэтрин Манн, член комитета, который голосует по ставке. Если данные совпадут с прогнозом, а тон спикеров будет сдержанным, GBP/USD удержит утренний рост. Если же цифры разочаруют, а речи прозвучат осторожно, давление вернётся быстро. Одно без другого картину не определит, и именно сочетание PMI и комментариев даст фунту направление до конца европейской сессии. При этом порог для фунта ниже, чем для евро. Ему достаточно совпадения с прогнозом, тогда как евро нужно прогноз превзойти, и поэтому сегодня я считаю фунт более устойчивым.

Momentum

Если утренний блок даст ощутимую неожиданность, импульс не заставит себя ждать.

По евро сверху пробойная точка 1.1346, цели 1.1379 и 1.1410. Для такого сценария нужно почти идеальное утро, то есть сильные цифры и поддержка со стороны Нагеля, поэтому я считаю его менее вероятным. Снизу работает 1.1312, а дальше 1.1284 и 1.1249. Этот путь мне кажется ближе, ведь для него хватит разочарования в одном из показателей, а вчерашние американские данные не добавляют евро уверенности. Между 1.1312 и 1.1346 чуть больше тридцати пунктов, и пока цена бродит внутри этого коридора, торговать пробой рано.

По фунту сверху 1.3270 с целями 1.3307 и 1.3341. Сценарий выглядит естественным продолжением утреннего подъёма, если PMI оправдает ожидания, а Бэйли и Манн не скажут ничего неожиданного. Но я предпочёл бы дождаться закрепления над уровнем, а не первого касания. Снизу 1.3238, цели 1.3206 и 1.3173. Он включится, если цифры разочаруют, а голоса из Банка Англии прозвучат осторожно. Между двумя пробойными точками всего тридцать два пункта, и в такой узкой полосе фунт легко может побегать из стороны в сторону, прежде чем выберет направление.

Mean Reversion

Здесь я играю на ложных выходах, и такой сценарий хорошо подходит к утру, когда цифры вышли близко к прогнозам, а рынок после первого рывка откатывается назад.

По евро сверху смотрю 1.1341. Он стоит всего в пяти пунктах под пробойной точкой 1.1346, поэтому цена коснётся его раньше, чем начнётся настоящий пробой. Если пара зашла в зону между 1.1341 и 1.1346 и быстро вернулась ниже, я рассматриваю продажи, потому что выход не нашёл покупателей. Если же она закрепилась выше 1.1346, это уже пробой, и продавать там нельзя. По одному касанию отличить возврат от начала пробоя в такой тесной зоне невозможно, поэтому первую реакцию я бы пропустил. Стоп ставлю над 1.1346 с небольшим запасом. Нижний ориентир 1.1303 лежит на девять пунктов под пробойной точкой 1.1312 и заметно выше первой цели 1.1284. Покупки здесь я ищу в ситуации, когда цена сначала прошла 1.1312, дошла до 1.1303, не получила продолжения и вернулась обратно. Если же снижение продолжается и 1.1303 пробит уверенно, возвращаться к покупкам не стоит, а стоп я прячу под этим уровнем.

По фунту верхний ориентир 1.3273 стоит всего в трёх пунктах выше пробойной точки 1.3270, и это самое тесное расположение во всём разборе. Если цена прошла 1.3270, дошла до 1.3273 и закрепилась выше, работает пробой с целью 1.3307, а продавать против него нельзя. Если же она заглянула в эти три пункта, не удержалась и вернулась ниже 1.3270, я рассматриваю продажи, поскольку выход не получил продолжения. В первые минуты два варианта выглядят одинаково, и я бы дождался, пока свеча определится, а не входил по первому касанию. Стоп ставлю над 1.3273 с небольшим запасом. Нижний ориентир 1.3233 лежит на пять пунктов под пробойной точкой 1.3238, и ситуация там зеркальная. Если цена ушла под 1.3238, дошла до 1.3233 и быстро вернулась выше, я ищу покупки. Если же закрепилась ниже, это пробой в сторону 1.3206, и покупать против него нельзя. Стоп прячу под 1.3233 с запасом. Из двух пар возврат сегодня мне нравится больше по фунту, поскольку утренний рост уже состоялся, и если PMI выйдет рядом с прогнозом, у рынка мало причин для уверенного рывка. Но до выступления Бэйли и Манна я остаюсь осторожным, так как одна неожиданная фраза способна протащить пару через обе зоны без остановки.