Thị trường đã mua tin đồn và bán thực tế, trong khi triển vọng xấu đi của nền kinh tế Đức đóng vai trò như một chất xúc tác cho sự điều chỉnh của EUR/USD. Hơn nữa, tình hình ở Ukraine vẫn chưa được giải quyết. Số liệu việc làm của Mỹ gây thất vọng, với tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,6%. Nhìn chung, báo cáo của BLS cung cấp cho Cục Dự trữ Liên bang lý do để ngồi lại và quan sát diễn biến sự kiện. Điều này cho phép các nhà giao dịch chốt lời từ các vị thế mua euro của họ.

Diễn biến Việc làm Phi Nông Nghiệp Hoa Kỳ

Thị trường lao động Hoa Kỳ tiếp tục hạ nhiệt, khi người tiêu dùng hạn chế chi tiêu nhiều hơn, điều này được phản ánh qua dữ liệu bán lẻ. Chỉ số quản lý mua hàng của Mỹ cũng không mấy khả quan. Có một sự suy yếu rõ rệt trong nền kinh tế Hoa Kỳ. Sự thu hẹp khoảng cách giữa nền kinh tế Hoa Kỳ và đối tác châu Âu đã đóng vai trò có lợi cho phe bò EUR/USD—nếu như mọi thứ đều yên tĩnh ở EU.

Đáng tiếc thay, sự sụt giảm niềm tin kinh doanh ở Đức cho thấy sự bình yên của đồng euro chỉ là một ảo tưởng. Chỉ số kỳ vọng IFO giảm từ 90.5 xuống 89.7, trong khi chỉ số đo lường điều kiện hiện tại vẫn không đổi. Các công ty ở Đức đang bi quan hơn về nửa đầu năm 2026. Năm tới sẽ bắt đầu mà không có nhiều lạc quan đối với nền kinh tế hàng đầu của khu vực đồng euro.

Sự biến động của Niềm tin Kinh doanh Đức

Ngân hàng Trung ương Châu Âu chắc chắn sẽ tính đến thực tế này trong cuộc họp tháng 12 của mình. Tuy nhiên, không giống như các ngân hàng trung ương khác, nó có điều gì đó để tự hào. Lạm phát được coi là đã được neo cố định gần 2%, và nền kinh tế đã thích nghi với các mức thuế của Hoa Kỳ. Các nhà đầu tư đánh giá chu kỳ mở rộng tiền tệ là hoàn tất, với không có sự thay đổi dự kiến nào đối với lãi suất tiền gửi cho đến năm 2027. Khả năng tăng từ mức 2% hiện tại cao hơn khả năng giảm.

Đồng thời, phản ứng của tỷ giá EUR/USD đối với dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ đã cho phép ECB thở phào. Đồng euro không mạnh lên, có nghĩa là sẽ không có sự chậm lại của lạm phát ở khu vực đồng euro. Christine Lagarde có thể gác lại ý tưởng can thiệp bằng lời nói và tập trung vào chính sách tiền tệ.

Khi mọi thứ vẫn ổn định ở Châu Âu, tương lai của tỷ giá EUR/USD phụ thuộc vào các sự kiện xảy ra tại Hoa Kỳ. Sau các dữ liệu thị trường lao động, sự chú ý của nhà đầu tư đã chuyển sang dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ. Việc tăng tốc lạm phát sẽ trở thành con bài mạnh cho các "diều hâu" của FOMC và sẽ cho phép đồng đô la Mỹ tiếp tục tiến hành chiến thắng của mình trước các đồng tiền chủ chốt trên thế giới, trong đó euro không phải là ngoại lệ.

Goldman Sachs dự báo giá tiêu dùng tại Hoa Kỳ sẽ giảm từ 3% xuống 2,9%. Lạm phát vẫn còn quá cao để Fed có thể thoải mái giống như ECB. Động thái tiếp theo của lạm phát sẽ ảnh hưởng tới cơ hội cắt giảm lãi suất quỹ liên bang trên thị trường kỳ hạn.

Về mặt kỹ thuật, biểu đồ hàng ngày của EUR/USD cho thấy sự hình thành của một thanh pin với bóng dài phía trên, điều này cho thấy sự yếu kém của phe mua. Miễn là giá vẫn dưới mức thấp của thanh này tại 1.1735, có thể xem xét việc bán ngắn hạn.