April menyaksikan aliran pelaburan beralih ke aset berisiko. Menurut laporan bulanan Bank of America (BofA), aliran masuk ke saham menjadi positif manakala dana pasaran wang mencatat aliran keluar. Perubahan strategi pelaburan ini didorong oleh harapan untuk penyelesaian aman konflik AS–Iran serta pengeluaran kecairan bermusim bagi memenuhi kewajipan cukai.

Analisis data daripada Simfund, Morningstar dan ICI menunjukkan minat terhadap ekuiti meningkat walaupun wujud tekanan cukai tradisional. Selain itu, segmen pendapatan tetap menyaksikan kebangkitan semula. Sebaliknya, dana pasaran wang mula kehilangan daya tarikan sejak awal bulan; penganalisis BofA menjelaskan fenomena ini berpunca daripada keperluan tunai jangka pendek bagi menyelesaikan liabiliti cukai.

Peralihan dalam ramalan kadar

Ahli ekonomi BofA telah mengubah secara ketara jangkaan mereka terhadap dasar monetari Rizab Persekutuan. Bank kini meramalkan hanya dua pemotongan kadar faedah sebanyak 25 mata asas setiap satu pada bulan September dan Oktober, sedangkan pelonggaran sebelum ini dijangka pada Jun dan Julai.

Kelewatan itu menyokong hasil bon jangka pendek yang tinggi dan mencetuskan rotasi modal, dengan pelabur beralih daripada dana pasaran wang ke instrumen hutang jangka pendek. Aliran masuk ke ekuiti didominasi oleh penerbit dari Amerika Syarikat, manakala kebanyakan aliran dana dalam pasaran bon tertumpu pada Surat Perbendaharaan AS.

Krisis strategi aktif

Analisis struktur pasaran mengesahkan dominasi pelaburan pasif dalam jangka panjang. Peratusan pengurus aktif yang mampu mengatasi pasaran dalam tempoh tiga tahun kekal pada 27%.

Statistik BofA mendedahkan peralihan bersejarah: ekuiti yang diurus secara aktif menyumbang 41% pasaran pada tahun 2010, tetapi kini bahagian itu merosot kepada 26%. Sebaliknya, instrumen pasif (dana indeks dan Dana Dagangan di Bursa — ETF) telah berkembang mendadak daripada 14% kepada 38% dalam tempoh yang sama, menjadikan mereka tempat perlindungan utama bagi modal pelabur yang kecewa dengan prestasi pengurus dana aktif.