ایشیائی اسٹاکس آج 0.7% گر گئے، یو ایس انڈیکس فیوچرز میں 0.2% کی کمی ہوئی، اور 10 سالہ یو ایس ٹریژری کی پیداوار چار بیس پوائنٹس بڑھ کر 5.02% ہوگئی - تقریباً دو دہائیوں کی بلند ترین سطح۔ یورپی منڈیاں کم کھلیں، اور عالمی ایم ایس سی آئی آل کنٹری ورلڈ انڈیکس چھ سیشنز میں اپنی پانچویں کمی کی طرف بڑھ رہا ہے۔ ڈالر تمام بڑی کرنسیوں کے مقابلے میں مضبوط ہوا، پچھلے سیشن میں دو ماہ سے زیادہ عرصے میں اس کے بہترین سنگل ڈے چھلانگ کے بعد فائدہ بڑھاتا ہے۔

تیل کے جھٹکے پر مارکیٹ کا دباؤ بڑھ گیا: مشرق وسطی میں سپلائی کے خطرے کے خدشات اور حالیہ حملوں کے بعد سعودی پائپ لائن کی مسلسل بندش کے درمیان برینٹ 1.4 فیصد اضافے کے ساتھ $107.10/bbl ہوگیا۔ توانائی کی بڑھتی ہوئی قیمتیں، ٹریژریز میں فروخت کے ساتھ ساتھ، ایشیا پیسیفک کے پورے خطے میں بانڈ مارکیٹوں کو بھی نیچے لے گئی۔ مہنگا تیل برآمد کنندگان اور ایران کو فائدہ پہنچاتا ہے - جو بڑھتی ہوئی قیمتوں کو مغربی پابندیوں کے جزوی معاوضے کے طور پر دیکھتا ہے - جب کہ ترقی یافتہ معیشتوں میں صارفین اور مرکزی بینکوں کو نقصان پہنچا ہے، کیونکہ توانائی دوبارہ مہنگائی کے دباؤ کا ذریعہ بن جاتی ہے۔ سونا گزشتہ روز 1 فیصد سے زیادہ گرنے کے بعد پانچ ہفتے کی کم ترین سطح پر $4,300/oz سے نیچے رہا۔ طریقہ کار سیدھا ہے: زیادہ تیل مہنگائی کی توقعات کو بڑھاتا ہے، جو Fed کے سخت ہونے پر شرط کو مضبوط کرتا ہے، اور زیادہ پیداوار غیر پیداواری سونے کو کم پرکشش بناتی ہے۔

یہ واضح ہے کہ فیڈ چیئر کیون وارش کے لیے داؤ پر لگا ہوا ہے۔ جیکسن ہول میں سالانہ سمپوزیم میں، ان کے ریمارکس نے شرح میں اضافے اور ایف او ایم سی کے آنے والے اعداد و شمار کے فیصلوں کے لیے بار کو کم کر دیا۔ لہٰذا، بدھ کو شرح میں اضافے کو چھوڑنا ادارہ جاتی اعتبار کو خطرے میں ڈالے گا اور طویل المدتی پیداوار کو مزید بلند کر سکتا ہے۔ بڑھتا ہوا مالی خسارہ، سرکاری قرضوں کی ریکارڈ فراہمی، اور AI سرمایہ کاری کے لیے بھاری مالیاتی ضروریات سرمایہ کاروں کو لانگ بانڈز پر بڑے ٹرم پریمیم کا مطالبہ کرنے پر مجبور کر رہی ہیں۔

اعلی بانڈ کی پیداوار سرمایہ کاروں کے سرمائے کے لیے اسٹاک کے ساتھ مقابلہ کرنا شروع کر رہی ہے، جس سے اس ریلی کو سوالیہ نشان بنا دیا گیا ہے جس کی مضبوط AI کمائی اور معاشی لچک کی حمایت کی گئی تھی۔ نفسیاتی طور پر، 5% کی حد اہم ہے - اس پیداوار کی سطح پر، اسٹاک مارکیٹوں کو پریشانی کا سامنا کرنا پڑ سکتا ہے۔ اگر پیداوار میں مزید اضافہ ہوتا ہے، تو سرمایہ کار بانڈز میں گھومنا شروع کر دیں گے، جو امریکی اسٹاک میں تیزی سے اصلاح کو متحرک کر سکتا ہے۔

میرے خیال میں، مہنگے تیل، اب بھی آف لائن سعودی پائپ لائن اور گرم مہنگائی کا مجموعہ فیڈ کو بدھ کو توقف کرنے کے لیے بہت کم جگہ چھوڑ دیتا ہے۔ اس کا مطلب مزید ڈالر اور شارٹ ریٹ کی طاقت ہے، جبکہ سونا اور لانگ بانڈ ممکنہ طور پر کم از کم میٹنگ کے نتائج تک دباؤ میں رہیں گے۔ اگر 10 سال کی پیداوار 5.25-5.5٪ کی جانچ کرتی ہے، تو فروخت AI سیکٹر میں پھیل سکتی ہے، جہاں ترقی کی رفتار پر بحث پہلے ہی ایک اضافی خطرے کا عنصر بن چکی ہے۔

ایس اینڈ پی 500 کے بارے میں تکنیکی جائزہ: خریداروں کے لیے آج کا بنیادی ہدف 7,607 کی سطح پر موجود فوری مزاحمت (ریزسٹنس) کو دوبارہ حاصل کرنا ہے۔ ایسا کرنے سے اوپر کی جانب پیش قدمی کا اشارہ ملے گا اور 7,633 کی سطح تک جانے کی راہ ہموار ہوگی۔ 'بلز' (بُلز) کی پوزیشن کو مضبوط بنانے کے لیے 7,656 کی سطح سے اوپر کنٹرول برقرار رکھنا بھی اتنا ہی اہم ہے۔ دوسری جانب، خریداروں کو 7,574 کے علاقے کا دفاع کرنا ہوگا؛ اگر یہ سطح ٹوٹتی ہے تو انڈیکس تیزی سے واپس 7,563 پر آ جائے گا اور 7,546 کی سطح تک جانے کا راستہ کھل جائے گا۔