Bitcoin และ Ether ยังคงอยู่ในช่วงการปรับฐานที่เริ่มสะสมสัญญาณมาหลายสัปดาห์แล้ว ทั้งนี้ควรจำไว้ด้วยว่า สองพัฒนาการสำคัญล่าสุดของโลกคริปโตมีน้ำหนักเชิงลบมากกว่าบวก ธนาคารกลาง (โดยเฉพาะ Fed) เริ่มดำเนินนโยบายการเงินเข้มงวดขึ้น ซึ่งยิ่งกระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย แทนที่จะเป็น Bitcoin ส่วน Clarity Act ก็ยังเป็นเพียงร่างกฎหมายเท่านั้น หากพรรคเดโมแครตชนะการเลือกตั้งและได้ครองเสียงข้างมากในสภาคองเกรส ก็มีโอกาสสูงที่ร่างนี้จะไม่ถูกผลักดันให้เป็นกฎหมาย ดังนั้น ปัจจัยพื้นฐานที่รองรับแนวโน้มขาขึ้นระยะต่อไปของตลาดคริปโตจึงดูไม่น่าเชื่อมั่นนัก

ในขณะเดียวกัน Galaxy Digital รายงานว่าความต้องการจากเทรดเดอร์สถาบันอ่อนแรงลงอย่างมีนัยสำคัญในปี 2026 ก่อนหน้านี้ก็มีรายงานออกมาแล้วว่าความต้องการในตลาดสปอตยังอยู่ในระดับต่ำ และสถานะในตลาดฟิวเจอร์สก็ยังไม่มากพอจะสร้างแนวโน้มขาขึ้นที่ยั่งยืน Alex Thorn หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Galaxy ระบุว่า บริษัทที่ถือ Bitcoin ก็ชะลอการสะสม “ทองคำดิจิทัล” ลงเช่นกัน Thorn วิเคราะห์ความสมดุลระหว่างการซื้อของ spot ETF กับการซื้อของบริษัทที่ถือ Bitcoin และสรุปว่า ณ ตอนนี้ยังไม่มีปัจจัยรองรับการปรับตัวขึ้นของ “ทองคำดิจิทัล” เพิ่มเติม งานศึกษาของเขาตั้งคำถามว่า ความต้องการจากสถาบันในปัจจุบันสามารถรองรับปริมาณอุปทานที่อาจหลั่งไหลออกมาหรือไม่ ซึ่งคำตอบค่อนข้างน่าผิดหวัง นั่นคือ หากมีเหรียญจำนวนมากถูกนำมาขายบนกระดานเทรด สถาบันก็มีแนวโน้มว่าจะไม่สามารถรับซื้อไว้ได้ทั้งหมด

ระหว่างวันที่ 1 ถึง 16 ตุลาคม มีเงินไหลออกจาก US Bitcoin ETF ประมาณ 615 ล้านดอลลาร์ Thorn มองว่าความสนใจจากสถาบันไม่ได้หายไปไหน แต่ยังคงอ่อนแรงอย่างมากในปี 2026 ความต้องการที่อ่อนแอเช่นนี้ไม่ใช่สูตรความสำเร็จของ Bitcoin Thorn สรุปว่า ETF ไม่ได้เป็นกลไกที่ตลาดสามารถใช้ดูดซับอุปทานส่วนเกินได้อย่างมีประสิทธิภาพอีกต่อไป นอกจากนี้ เขายังชี้ว่า สินทรัพย์รวมที่บริษัทซึ่งถือ Bitcoin เก็บไว้มีมากกว่า 1 ล้านเหรียญ แต่การมีทุนสำรองจำนวนมากไม่ได้แปลว่ามีดีมานด์จริงในปัจจุบันที่แข็งแกร่ง

คำแนะนำการเทรดสำหรับ BTC/USD:

Bitcoin แสดงสัญญาณเริ่มต้นของแนวโน้มขาขึ้นรอบใหม่ ซึ่งก็มักจะเริ่มด้วยการ “ปั๊มราคา” โดยไม่มีเหตุผลชัดเจนรองรับ Fed ยังไม่ได้เริ่มวงจรลดดอกเบี้ย และ Clarity Act ก็ยังไม่ถูกบังคับใช้ ในระยะสั้นบนกรอบเวลา Day มีโอกาสที่ Bitcoin จะอ่อนตัวลงต่อ เนื่องจากราคาตอบสนองต่อสัญญาณหมีจาก FVG และให้สัญญาณขายออกมาถึงสองครั้ง อีกทั้งควรสังเกตด้วยว่าการเบรกออกนอกกรอบแกว่งตัว Sideways รายวันในตอนนี้อาจเป็นเพียง “Deviation” ใช่ เป็น Deviation ที่ลึกก็จริง แต่ก็ยังถือเป็น Deviation หากเป็นเช่นนั้น Bitcoin อาจไหลลงไปแถว ๆ 70,800 ดอลลาร์ และยังคงรักษาแนวโน้มขาลงที่เริ่มมาตั้งแต่ปีที่แล้วเอาไว้ได้ มุมมองของเราคือ สถานะ Short ยังมีความเหมาะสมมากกว่าในระยะใกล้ สำหรับกรอบเวลา 4 ชั่วโมง ควรระมัดระวังบริเวณกรอบบนของช่อง Sideways เนื่องจากมีโอกาสเกิด Deviation และให้ราคาหันกลับลงอย่างต่อเนื่องได้

คำแนะนำการเทรดสำหรับ ETH/USD:

บนกรอบเวลา Day ภาพทางเทคนิคของ Ether เปลี่ยนไปอย่างสิ้นเชิง ขณะนี้ Ether ถูกจัดวางในเชิงโครงสร้างให้เทไปทางแนวโน้มขาขึ้นใหม่ อย่างไรก็ตาม ฝั่งกระทิงสามารถยึดหลักได้จากกรอบเวลา Week เป็นหลัก ซึ่ง Ether ตั้งเป้าขึ้นไปยังบริเวณ 4,800 ดอลลาร์ แนวต้านบนของกรอบ Sideways ระยะยาว 5 ปี บนกรอบ Day นั้น FVG แบบหมีตัวแรกยังไม่ทำให้ราคาตอบสนองอย่างมีนัยสำคัญ แต่ในทางกลับกัน Bitcoin กลับตอบสนองต่อ FVG ของตัวเอง ทั้งนี้ต้องไม่ลืมว่า ราคาของ Ether มีความสัมพันธ์กับ Bitcoin ราว 80–90% เมื่อ Bitcoin เริ่มปรับฐาน Ether ก็ร่วงแรงตามไปด้วย ดังนั้น ในระยะสั้นเรายังมองว่าราคา Ether มีแนวโน้มอ่อนตัวต่อเป้าเบื้องต้นอยู่แถว ๆ 2,300 ดอลลาร์ลงไป จนถึงโซน 1,850 ดอลลาร์ บนกรอบเวลา Day Ether ได้รับสัญญาณขายจาก FVG ใกล้ที่สุด การดึงสภาพคล่อง (liquidity removal) เตือนว่าอาจถึงช่วงพักตัวของการปรับลง หรืออาจเป็นจุดสิ้นสุดของการปรับฐานขาลงได้ แต่การปรับฐานขาลงของ Ether เมื่อพิจารณาจากดัชนี Bitcoin Dominance ในปัจจุบันแล้ว จะยุติลงก็ต่อเมื่อการปรับฐานของ “ทองคำดิจิทัล” สิ้นสุดลงเท่านั้น

คำอธิบายประกอบรูปภาพ:

CHOCH — change of character การเปลี่ยนโครงสร้างแนวโน้ม การเบรกโครงสร้างเทรนด์เดิม

Liquidity — สภาพคล่อง จุดวาง Stop Loss และคำสั่งรอ (Pending Orders) ที่ Market Maker ใช้ในการสร้างสถานะ

FVG — fair-value gap พื้นที่ช่องว่างราคาที่ไม่มีประสิทธิภาพ ราคามักเคลื่อนผ่านบริเวณนี้อย่างรวดเร็ว แสดงถึงการที่มีอีกฝั่งหนึ่งของตลาดหายไป ต่อมาราคามักย้อนกลับมาแตะและตอบสนองต่อโซนดังกล่าวในทิศทางเดียวกับแนวโน้มหลัก

IFVG — inverted fair-value gap พื้นที่ FVG กลับทิศ เมื่อราคาย้อนกลับเข้ามาในโซนนี้แล้วไม่เกิดการตอบสนอง ก่อนจะพุ่งทะลุออกไปอย่างเร่งตัวและกลับมาทดสอบจากอีกด้านหนึ่ง

OB — order block แท่งเทียนที่ Market Maker เปิดสถานะเพื่อดึงสภาพคล่อง และใช้สร้างสถานะในทิศทางตรงข้าม