Економіка Великобританії дедалі ближче до рецесії, що може змусити Банк Англії перейти до значно агресивнішого пом'якшення грошово-кредитної політики.

Аналітики зазначають, що ключові індикатори зростання у Великій Британії залишаються слабкими, а дані щодо ділової активності та ринку праці все частіше вказують на рецесійну динаміку. За їхньою оцінкою, економіка вже демонструє ознаки суттєвого уповільнення, попри поки що помірний масштаб скорочень робочих місць.

Аналітики звертають увагу на зниження темпів зростання прибутку компаній, що підвищує ризик подальших звільнень. "Ринок праці Великобританії погіршується тривожними темпами та в багатьох аспектах вже виглядає рецесійним", - йдеться в аналітичній записці. На їхню думку, за відсутності покращення макроекономічних даних саме ринок праці може стати фактором, який остаточно втягує економіку в рецесію.

Одночасно інфляційний тиск слабшає. Зростання заробітних плат сповільнилося, а динаміка цін на послуги почала нормалізуватися, що посилює очікування повернення базової інфляції до цільового рівня Банку Англії у 2% вже цього року.

На цьому фоні аналітики очікують, що регулятор знизить процентні ставки приблизно на 41 базисний пункт у 2024 році, а у 2025 сумарне пом'якшення може досягти 100 базисних пунктів, що відповідає поточним ринковим очікуванням.

Для інвесторів аналітики вважають британський фондовий ринок відносно привабливим, попри слабкість внутрішньої економіки. Підтримку акцій можуть надати зниження вартості запозичень, ослаблення фунта стерлінгів та висока частка міжнародного виторгу компаній. У короткостроковій перспективі — від трьох до шести місяців — аналітики віддають перевагу британським акціям перед паперами єврозони.

За їхньою оцінкою, ринок Великобританії, як і раніше, торгується з дисконтом і не виглядає перекупленим. Додатковим фактором підтримки може знову стати енергетичний сектор. Аналітики зазначають, що можлива дестабілізація влади в Ірані спровокує масштабний шок пропозиції на нафтовому ринку.

З урахуванням значної ваги нафтогазових компаній у британських індексах ринок Великобританії історично випереджав єврозону в періоди зростання цін на нафту.