بالأمس تفاعل Bitcoin مع بيانات التضخم، لكن هذا كل ما في الأمر. قفز السعر فوق 85,000 دولار ليصل إلى 85,600 دولار ثم تراجع بسرعة إلى 84,300 دولار، في حين ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة بنسبة 0.6% فقط وبقيت تحت مستوى 3 تريليونات دولار بقليل. ومن الجدير بالذكر أن الأسعار تتحرك في نطاق ضيق مع تقلبات منخفضة منذ فترة. مثل هذا الهدوء ينتهي عادة بحركة حادة، كما أن درجة عدم اليقين المحيطة بسياسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي أصبحت الآن أكبر بشكل ملحوظ مما كانت عليه سابقًا، لذلك يمكن أن يحدث الاختراق خارج هذا النطاق في أي من الاتجاهين.

تُظهر البيانات نفسها سبب التحلّي بالحذر. فقد ارتفع مؤشر PCE، الذي يعتبره الاحتياطي الفيدرالي المقياس الرئيسي للتضخم، بنسبة 0.3% في أغسطس وبنسبة 3.4% على أساس سنوي، في حين كان الاقتصاديون يتوقعون 0.4% و3.7%. وفي التقرير السابق، كانت القراءة السنوية 3.7%، لذا فإن التباطؤ يعد ملحوظًا. وارتفع مؤشر Core PCE باستبعاد الغذاء والطاقة بنسبة 0.2% على أساس شهري و3.0% على أساس سنوي، دون التوقعات البالغة 0.3% و3.3%. هذه الأرقام تغيّر مسار النقاش في أكتوبر: فبحسب أداة CME FedWatch، أصبحت احتمالات التوقف المؤقت عند 63%، مقابل 37% لاحتمال رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

تظل الخلفية المحيطة بـ Bitcoin ضاغطة. فقد وصل عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات يوم الثلاثاء إلى نحو 5.25%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2002، ومثل هذا العائد الخالي من المخاطر يجذب الأموال بعيدًا عن الأصول غير المدرة للعائد.

يُقدِّر المتداولون الآن احتمال تسجيل مستوى قياسي جديد قبل عام 2027 عند نحو 7% فقط، بالنظر إلى المستوى القياسي السابق البالغ 126,199.63 دولارًا — إذ يتعين على Bitcoin أن يرتفع بنحو 50% خلال ثلاثة أشهر ليصل إلى ذلك المستوى.

أتوقع الخروج من النطاق القائم في الأيام المقبلة، وربما بعد صدور بيانات سوق العمل الأمريكية يوم الجمعة، وإذا استمر السوق في تسعير خفض أسعار الفائدة بدلًا من رفعها، فإن لدى Bitcoin فرصة أفضل للصعود نحو 86,000 دولار منها للهبوط. تبدو الصورة بالنسبة لـ Ether مشابهة ولكن بزخم أقل. ويُبطِل هذا السيناريو استقرار Bitcoin دون مستوى 83,500 دولار في ظل ارتفاع العوائد أو أسعار النفط، وفي تلك الحالة سيعود الحديث إلى احتمال تصحيح أعمق.

يتحرك Bitcoin حاليًا ضمن نطاق دعم عند 84,000 ومقاومة عند 84,500، وتم بناء خطة التداول على هذا النطاق. بالنسبة للشراء، يكون الخيار الأول هو حالة اختراق مؤكّد لمستوى 84,500 صعودًا، مع هدف عند 84,800، حيث سأقوم بجني الأرباح وأفكّر في عكس الصفقة إلى بيع عند حركة التصحيح، بشرط أن يبقى السعر فوق المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا وأن يكون مؤشر Awesome Oscillator فوق مستوى الصفر. الخيار الثاني يُستخدم إذا لم يتم تأكيد الاختراق الهابط: رفض السعر لمستوى 84,000 أو هبوط وهمي سريع إلى 83,500 يفتح فرصة شراء بهدف أولي للعودة إلى 84,500 ثم إلى 84,800.

بالنسبة للبيع، تكون الشروط معكوسة. كسر مؤكّد لمستوى 84,000 هبوطًا يوفّر فرصة لصفقة بيع بهدف عند 83,500، ولكن فقط عندما يكون المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا أعلى من السعر، ويكون مؤشر Awesome Oscillator قد انخفض إلى ما دون الصفر. وإذا لم يتم تأكيد الاختراق الصعودي فوق 84,500 ورفض السعر لهذا المستوى، يستهدف مركز البيع عودة السعر إلى 84,000 ثم إلى 83,500.

بالنسبة إلى Ether، فإن المنطق يكرر ما يحدث في Bitcoin ولكن على نطاقه الخاص: يقع نطاق الحركة بين دعم عند 2,707 ومقاومة عند 2,719. يمكن الشراء عند اختراق مستوى 2,719 صعودًا مع هدف عند 2,731، حيث يتم جني الأرباح ويُسمح بفتح مراكز بيع قصيرة عند حركة التصحيح، أو الشراء عند الارتداد من 2,707 أو في حالة حدوث ذروة وهمية هابطة إلى 2,694، وفي هذه الحالة تكون الأهداف أولًا 2,719 ثم 2,731. البيع ممكن عند كسر مؤكد لمستوى 2,707 هبوطًا باتجاه 2,694، أو عند الارتداد هبوطًا من 2,719 بعد فشل الاختراق الصاعد، مع استهداف 2,707 أولًا ثم 2,694. شروط المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا ومؤشر Awesome Oscillator تظل نفس شروط Bitcoin. فكلا المؤشرين يستخدمان كمرشحات لاستبعاد التحركات الكاذبة وليس كأسباب للدخول المبكر، وبالتالي لا يُتخذ القرار إلا بعد أن يؤكد السعر فعليًا المستويات المذكورة.