Đồng euro giảm mạnh so với đồng đô la, và lần này nguyên nhân chính lại là yếu tố chính trị chứ không phải dữ liệu kinh tế. Khủng hoảng ngân sách tại Pháp đang trở nên trầm trọng hơn: phe đối lập đang chặn kế hoạch thắt chặt chi tiêu trị giá 54 tỷ euro của chính phủ, và các đề xuất phát hành trái phiếu để bù đắp thâm hụt cũng như trả nợ công – vốn đang tiến gần mức 6,5% GDP – đang được đưa ra thảo luận. Các quỹ phòng hộ và những nhà đầu tư lớn đang chuyển dịch khỏi đồng euro sang đồng đô la trong bối cảnh này, và ngay cả kỳ vọng về những đợt tăng lãi suất tiếp theo tại khu vực đồng tiền chung châu Âu cũng không đủ để bù đắp cho xu hướng dịch chuyển đó.

Sức hấp dẫn của đồng USD vào thời điểm này được giải thích bởi lợi suất trái phiếu, vốn đang vượt 5% trên kỳ hạn 10 và 30 năm, hút vốn rời khỏi các tài sản rủi ro hơn. Kể từ bước đảo chiều của USD ngày hôm qua, diễn ra sau báo cáo việc làm ADP mạnh mẽ, thị trường hầu như không điều chỉnh lại; câu chuyện từ phía Pháp chỉ càng gia tăng áp lực. Tôi nghiêng về khả năng xu hướng này sẽ tiếp diễn ít nhất cho đến khi có số liệu thị trường lao động Mỹ công bố hôm nay, vì đây là những con số có nhiều khả năng lấn át yếu tố chính trị.

Bảng Anh chỉ chịu tác động gián tiếp trong diễn biến này. Anh đã công bố báo cáo hoạt động sản xuất tích cực, và khu vực đồng euro cũng cho thấy bức tranh tương tự, nhưng điều đó vẫn không hỗ trợ được cho các đồng tiền này: những nỗ lực bắt đáy sau khi chạm mức thấp trong tháng đều thất bại. Có vẻ như một PMI mạnh không còn tự thân là lý do đủ để mua bảng Anh khi đồng USD vẫn đang được ưa chuộng.

Chỉ số ISM sản xuất của Mỹ đạt 54,5 so với dự báo 55 và mức sơ bộ 54,6, nhìn chung là phù hợp với kỳ vọng, và như vậy là đủ để hỗ trợ đồng USD. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần trước là 197.000 so với dự báo 200.000, xác nhận sức bền của thị trường lao động. USD tiếp tục hưởng lợi, trong khi euro và bảng Anh không có được câu trả lời thỏa đáng trong bối cảnh này.

Trong nửa đầu ngày, chỉ số giá tiêu dùng sơ bộ của khu vực đồng euro cho tháng 9 sẽ là sự kiện chủ chốt. Các số liệu sơ bộ từ Pháp, Đức và một số nước khác đã cho thấy sự tăng tốc đáng kể, nên CPI tổng hợp của khu vực đồng euro được dự báo ở mức 3,7% so với 3,2% trong tháng 8. Lạm phát đã tăng tốc bốn tháng liên tiếp: 2,8% trong tháng 6, 2,9% trong tháng 7, 3,2% trong tháng 8 và dự kiến 3,7% trong tháng 9. Đây là một vấn đề nghiêm trọng đối với ECB, vốn đã nâng lãi suất nhưng vẫn chưa đạt được hiệu ứng rõ rệt, và dường như các biện pháp quyết liệt hơn có thể sẽ cần thiết. Core CPI được dự báo ở mức 2,5% sau khi giảm về 2,4% trong tháng 8, và đây sẽ là lập luận chính cho phe trong hội đồng phản đối các đợt tăng lãi suất tiếp theo.

Báo cáo Nonfarm Payrolls của Mỹ cũng không kém phần quan trọng. Số việc làm phi nông nghiệp trong tháng 9 được kỳ vọng chỉ tăng 90.000 sau mức tăng mạnh 162.000 trong tháng 8, trong khi tháng 6 và tháng 7 mỗi tháng chỉ tạo thêm 20.000 việc làm. Báo cáo ADP tuần này đã vượt kỳ vọng, và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần bình quân khoảng 200.000, do đó khả năng kết quả vượt dự báo là khá lớn và điều đó sẽ mang lại cho Fed thêm lý do để tiếp tục nâng lãi suất. Tỷ lệ thất nghiệp được dự báo ở mức 4,1%; sự chú ý cũng sẽ tập trung vào mức thu nhập bình quân giờ, dự kiến tăng 0,3%, và diễn biến việc làm trong khu vực tư nhân. Các bài phát biểu của quan chức Fed trong tuần này, theo tôi, khó có thể mang lại thêm nhiều thông tin: quan điểm rằng chưa trông đợi tăng lãi suất trong tháng 10 nhưng vẫn có thể tăng trước cuối năm đã được nhắc lại trong một thời gian, và thị trường có lẽ sẽ phản ứng với dữ liệu việc làm hơn là với lời nói.

EUR/USD

Trên biểu đồ giờ, tôi coi 1,1264 là mức để bắt đầu vào lệnh bán. Một cú phá vỡ giả tại đây sẽ là tín hiệu để mở vị thế bán, với mục tiêu hướng về 1,1218, trong khi một cú phá vỡ hoàn toàn vùng này nhiều khả năng chỉ xảy ra sau một báo cáo việc làm của Mỹ thật sự mạnh. Đóng cửa dưới 1,1218 kèm theo cú retest lại từ dưới lên sẽ làm gia tăng áp lực lên đồng euro và mở đường về 1,1174, sau đó là 1,1136, nơi tôi sẽ xem xét mua bắt đáy cho nhịp hồi khoảng 25–30 pip. Nếu phe bán không xuất hiện tại 1,1264 và báo cáo việc làm yếu hơn kỳ vọng, giá có thể phá vỡ và giữ vững trên mức này, khi đó có thể cân nhắc bổ sung vị thế mua, hướng tới 1,1307 rồi 1,1346, quanh đó tôi sẽ canh bán theo nhịp điều chỉnh giảm với mục tiêu 25–30 pip.

GBP/USD

Hôm nay không có số liệu cơ bản quan trọng nào từ Vương quốc Anh, nên nhiều khả năng đồng bảng sẽ đi theo diễn biến của đồng USD. Trước khi có báo cáo việc làm của Mỹ, cặp tiền này khó có khả năng giảm xuống dưới 1.3180; tôi sẽ cân nhắc mua nếu giá không thể đóng cửa dưới 1.3223 sau các nỗ lực giảm về vùng đó, và có thể mở vị thế bán nếu xuất hiện cú phá vỡ giả quanh 1.3265. Một báo cáo việc làm Mỹ yếu có thể đẩy đồng bảng lên 1.3307, tại đó tôi sẽ bán nhịp bật lên với mục tiêu 30–35 pip; trong trường hợp đà suy yếu tiếp diễn, tôi sẽ cân nhắc mua từ vùng 1.3180, từ 1.3137 nếu xuất hiện phá vỡ giả, hoặc khi giá bật lên từ 1.3097, nhắm tới nhịp điều chỉnh khoảng 25–30 pip.

Báo cáo việc làm liệu có thể đảo ngược xu hướng hôm nay theo hướng có lợi cho đồng euro và đồng bảng hay không? Tôi cho rằng điều đó khó xảy ra ngay cả khi số liệu yếu, bởi cuộc khủng hoảng chính trị tại Pháp vẫn sẽ tiếp diễn và gây áp lực lên đồng euro bất chấp các thống kê từ Mỹ. Có thể nói rằng số liệu việc làm mạnh sẽ chỉ khiến đà tăng của đồng USD diễn ra nhanh hơn, trong khi số liệu yếu, tốt nhất, cũng chỉ giúp euro và bảng được “dễ thở” tạm thời trước một làn sóng bán tháo mới.